10月下旬以来，市场逐渐从“银行缺钱、非银有钱”转向“银行有钱、非银缺钱”的新阶段。非银机构资金紧张，银行间市场杠杆率悄然上升，促使市场资金需求扩大。分析人士认为，非银机构融出能力下降、存款搬家接近尾声以及理财规模未恢复等因素，是导致资金分层的主要原因。展望四季度，资金分层现象或将持续，非银资金利率波动有加剧的可能。（上证报）