在唐纳德·特朗普赢得总统大选后，野村的经济学家现在预计美联储在2025年只会降息一次，并将终端利率预测上调50个基点，至3.625%。David Seif等经济学家在报告中写道：“我们预计特朗普将兑现提高关税的竞选提议，短期内将显著推高通胀并导致增长适度放缓”。他们此前预计2025年会降息四次。