华泰证券指出，缩量调整后，短期A股仍处于政策难以证伪，业绩验证压力小，成交量中枢较9.24前上移的阶段，震荡市底色未变。我们维持轻指数、重结构，哑铃型做结构的配置思路：一、低估值、低筹码且直接受益于增量政策的银行、建筑；二、小盘成长中，需求在G端、具备自主可控逻辑的军工、计算机。中期视角，继续关注两个配置线索：一、内需相对外需改善，主要对应内需消费品；二、产能周期的供需拐点，主要对应先进制造。