①外汇期权市场的价格变动因其前瞻性和对汇率波动的敏感性，常被视为市场情绪和货币对预期前景的风向标。近期外汇期权市场的价格行为可能引起欧元/美元空头的关注。②隐含波动率是衡量预期波动率的关键部分，也是外汇期权溢价的一个重要因素。风险反转通过对比不同方向的波动率溢价，来衡量波动率最有可能增加的方向。③近期欧元/美元的隐含波动率保持在较高水平，反映了即期市场的波动性增加。风险反转在美元看涨期权（下行与上行点位）上增加了隐含波动率溢价，当欧元/美元跌至两年新低1.0332美元时，这一溢价飙升至数月新高。④然而，自那以后，特别是在接近到期的合约中，下行点位的风险反转溢价出现了大幅回落。基准1个月到期的25德尔塔风险反转已从上周五的1.1溢价减半至0.55，而3个月风险反转从1.25回落至0.95，1年期则从1.45降至1.35。⑤这一变化可以被解读为短期内对欧元/美元进一步下跌的风险感知减少，同时也意味着如果欧元/美元再次面临压力，相关波动率的风险也会减少。⑥欧元/美元已经移除了1.0450-1.0350区间的一系列障碍期权，这些期权加速了其最初的下跌。要重新点燃波动率——无论是实际波动率还是隐含波动率——欧元/美元需要威胁到1.0300及以下的点位。⑦尽管交易者仍在购买美元看涨特朗普对冲期权，因此并未排除欧元/美元进一步下跌的可能性，但进一步的下跌可能现在证明将是一个更为缓慢而非快速且波动性大的过程