继周四“小非农”数据大超预期后，昨日晚间，美国劳工部发布的报告显示，美国6月非农就业人数增加20.9万人，为2020年12月以来最小增幅，不及预期的增加23万人，前值为增加33.9万人。根据统计，此前非农数据连续14次超越市场预期。

华尔街分析师的共识预期是：尽管非农就业看上去不佳，美联储在7月26日宣布加息25个基点仍属于“板上钉钉”，不会像一些人期望的那样“延长6月开始的暂停加息之路”。

理由是失业率较前月下滑0.1个百分点至3.6%，符合预期且徘徊数十年低位，暗示劳动力供应依旧趋紧；平均时薪延续了4月和5月的类似涨势，同比超预期增长4.4%，平均每周工时小幅增加代表工人的整体收入上升，显示劳动力市场仍足够强劲到推高通胀压力，足以令美联储加息。

信安资产管理公司的首席全球策略师Seema Shah直言，新增就业20.9万人“不能说是疲软的数据”，股市、美元和美债收益率走低只能说明投资者对非农与ADP数据的差距感到失望。她的评论基本代表了华尔街对这份非农就业报告的普遍解读：“就业增长已经放缓，但仍然过于强劲，不足以合理化令美联储延长暂停加息的政策。更重要的是，随着平均时薪的意外上涨，工资压力仍然太大，6月非农不会阻止美联储在7月恢复加息。”

劳动力市场继续高烧不退，不但令本月美联储重启加息的预期高涨，而且促使投资者押注联储将更激进加息。同时，两位官员先后放出偏鹰信号。芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示，预计7月联储加息25个基点的概率接近92%。这使得美股和美债市场再度暴跌。

著名货币经济学家：美联储应该继续加息

货币经济学家、斯坦福大学教授约翰·泰勒表示，美联储需要进一步加息，以控制过高的通货膨胀。

他在一次活动中说：

“在过去几年里，他们进行了重大调整。我认为他们应该将利率提高到更高一点的水平，如果通胀率回到2%的水平，那将是一个更健康的经济。”

美联储从2022年3月启动了这一轮紧缩周期，到目前已经加息5个百分点后，6月暂停加息，但政策制定者预计年内还将加息50个基点。

以其名字命名的泰勒规则是世界多数央行采用或重点参考的利率设定方法，他批评美联储没有按该规则行事，因为在美国通胀已经起飞之后美联储仍将利率维持在接近零的水平。