市场强烈认为，押注美联储转向货币宽松的最佳方式，是大举买入收益率仍超过4%的美国短期债券。

随着美联储在通胀下降之际准备降息、支持美国经济软着陆上述情绪主导美国国债市场，与此同时，存放在货币市场共同基金的近6万亿美元，其中很大一部分有新的理由转向美债，因为投资者担心现金类投资的利率或很快暴跌。

此外，人们坚信美国经济可能会避免陷入曾被认为几乎必然会有的衰退，而且投资者对长债缺乏兴趣，他们预计收益率曲线会变陡、恢复更典型的上行斜率，华尔街的共识很清晰：2年期美债是收益率曲线上的甜蜜点，提供约为4.4%的收益率-高于其他任何期限，颇有吸引力。

高盛资产管理投资组合经理LindsayRosner说：“美联储给了我们他们对2024年和2025年利率走势的预期它们会下降，她说，投资者应该瞄准2+5（2年期美债和5年期美债）组合。”

美国长期债券势将表现落后，因为交易员希望就这些证券在他们看来所蕴含的额外风险获得补偿，他们的担忧包括：美国为居高不下的政府赤字而持续大规模发债，以及明年美国通胀有可能重燃的尾部风险。

从美国收益率曲线上很容易看出，为什么2年期美债如此有吸引力，一年半前，曲线开始倒挂，现在，越来越多的投资者押注，它将在明年某个时候恢复更常见的模式。目前10年期美债收益率比2年期收益率低约50个基点。就在月，这一差距还超过了100个基点。

彭博在美联储决议后进行的Instant Markets Live Pulse调查显示，68%的受访者预计收益率曲线将在2024年下半年或之后的某个时候恢复正常。同时，有8%的受访者表示这会发生在第一季度，24%的受访者表示会是在第二季度。