最高法院裁定推翻 "雪佛龙原则"，限制联邦机构的权力

• 美国最高法院推翻了一个已有 40 年历史的案例，该案例允许联邦监管机构执行他们对模棱两可的法律的解释。
• 如果没有所谓的 "雪佛龙原则"（Chevron doctrine），美国证券交易委员会就很难在加密货币行业的法律和监管清晰度几近真空的情况下执行执法议程。

美国最高法院周五以 6 比 3 的比分做出裁决，大幅限制联邦监管机构的权力，推翻了一项已有 40 年历史的法律先例，该先例给予监管机构解释其负责执行的法律的余地。

1984年的 "雪佛龙诉国家资源保护委员会案 "规定，当法律条文含糊不清时，法院应尊重监管机构的决定和专业知识，这实质上赋予了联邦监管机构执行其法律解释的权力。

自最初的裁决下达以来，所谓的 "雪佛龙尊重 "允许监管机构在等待国会通过新法律的同时，对时间敏感的问题采取行动。该裁决背后的理论依据是，与法院相比，机构更有可能具备解释其所执行的法律所需的知识和专业技能。

首席大法官约翰-罗伯茨（John Roberts）在周五发表的多数意见中称雪佛龙原则 "行不通"，并补充说，该原则 "允许机构改变路线，即使国会没有赋予它们这样做的权力。雪佛龙理论的广度助长了法律中不必要的不稳定性，使那些试图围绕机构行动制定计划的人永远处于不确定的迷雾之中。

"雪佛龙案被推翻了，"罗伯茨总结道。"法院必须按照《行政程序法》的要求，在决定一个机构是否在其法定权限内行事时行使独立判断。仔细关注行政部门的判断可能有助于为这一调查提供信息。当某项法规将符合宪法限制的权力授予某个机构时，法院必须尊重授权，同时确保该机构在授权范围内行事。但是，法院不必也不得仅仅因为某项法规模棱两可而根据《美国行政诉讼法》遵从机构对法律的解释"。

权力过大

该案长期以来一直是保守派活动家的攻击目标，他们认为雪佛龙尊重原则赋予了非民选联邦监管机构过多的权力，而没有让国会对制定更清晰的法律负责。

副法官埃莱娜-卡根（Elena Kagen）持反对意见，她写道她写道："在当前或未来联邦监管的每一个领域，希望法院从现在起发挥主导作用。这并不是国会在《行政诉讼法》或任何其他法规中赋予法院的角色。这是本法院现在为自己以及其他法官宣称的角色"。

"鉴于雪佛龙的普遍性，这样做的决定很可能会产生大规模的混乱。卡根补充说："支持今天判决的只是多数法官认为雪佛龙案是错误的--它赋予了机构过多的权力，而法院却没有足够的权力。"但是，对监管机构及其工作价值的看法的转变并不能成为彻底改变行政法基石的理由。从这个意义上说，今天的多数派也已经忘记了自己的应有角色。

美国证券交易委员会应对加密货币

推翻雪佛龙案可能会对包括美国证券交易委员会（SEC）在内的联邦监管机构产生直接影响，该委员会在主席加里-根斯勒（Gary Gensler）的领导下，在加密货币行业的法律和监管几乎处于真空状态的情况下，推行了一项积极而广泛的执法议程。美国证券交易委员会对多家加密货币公司提起诉讼，声称这些公司违反了联邦证券法，为监管机构认为是未注册的证券提供加密货币购买和交易服务。

这些加密货币公司包括 Coinbase、Ripple、Binance 和 Kraken 等，它们在各种辩护中表示，相关数字资产不是证券，美国证券交易委员会指控这些资产确实符合这些要求是越权行为。

就在最高法院做出这一决定的前一天，联邦监管机构的权力再次受到打击。周四，最高法院以 6 比 3 的比分裁定，限制美国证券交易委员会使用内部行政法官解决民事欺诈诉讼，认为这种程序违反了陪审团审判的宪法权利。