尽管目前比特币波动率跌至多年低位，市场预期波动率会向均值回归，不过，一位交易员表示，鉴于 8 月份没有大新闻，卖出波动率并休假以获得稳健的 Theta 收益是我现在唯一能做的事。加密货币交易者通常通过卖出或买入看涨或看跌期权来做空波动率。

比特币是市值最高的加密货币，自 7 月 24 日以来，其交易价格主要在 29000 美元至 30000 美元之间。这低于前四周的 3 万至 3.2 万美元区间。自 6 月 21 日以来，加密货币的单日价格涨幅从未超过 4%。

衡量比特币隐含波动率的关键指标已跌至多年来的低点。

比特币（BTC）的关键波动率指标在多年低点徘徊，表明有可能向均值方向回归。

由于波动率被认为是会恢复均值的，而且波动率的增加会提振期权价格，一些市场参与者预计比特币价格会突然出现明显的动荡，因此，考虑买入比特币看涨或看跌期权，以从这一变化中获利。这就是所谓的 "多头波动交易"。

市场上有很多关于比特币波动率即将回升的分析。不过，一些加密货币交易商仍然倾向于做空波动率--也就是建立针对价格动荡的押注策略。

包括Amberdata衍生品总监格雷格-马加迪尼（Greg Magadini）在内的其他人则建议考虑做空波动率。

"除非 BTC 能够创下今年迄今为止的新高，否则上行波动可能仍然遥遥无期。目前最明显的催化剂围绕着 BTC 现货 ETF，我仍然认为，在这种环境下，（短期内）'基本情况'是倾向于做空波动率。"

贝莱德（BlackRock）、Invesco 等公司在 6 月中旬提交了一系列美国现货ETF 文件，但最初的乐观情绪已经褪去，而美国证券交易委员会对此事的最终决定还需要几个月的时间。根据 Amberdata 的数据，截至记者发稿时，比特币 30 天期权隐含波动率为年化 29.5%，实际波动率为 25%。七天期权隐含波动率也比同等的已实现波动率高。这些数据表明，近期期权并不一定便宜。

假定在 ETF 作出决定之前不会发生任何事情，那么波动率多头的成本（套利）就很大。由于现货交易的每日范围很窄，因此变现继续令人失望；波动率的基本催化剂--ETF，还遥遥无期。

加密资产管理公司Blofin的波动率交易员格里芬-阿德恩（Griffin Ardern）表达了类似的观点，卖出波动率是为数不多的有利可图的交易策略之一。