编者按：临近SEC首次审批比特币现货ETF的截止日，加密市场币价波动剧烈，闪崩和上下插针的走势考验每一位押注比特币价格涨跌的投资者。

这几天出现的恐慌抛售，都是基于两个市场逻辑「ETF通过后下跌是卖新闻」和「ETF不通过的下跌则是前期预期通过出现的过高定价纠正」。

左右都是跌，似乎这么分析无懈可击，但是，这两个逻辑的前提都是整个市场都在预期ETF通过，并采取了看涨的行动，但是反观12月以来，比特币并没有出现FOMO，或大幅度的上涨，市场情绪仍然是趋向保守，贪婪指数只是刚过及格线在70左右徘徊。而且数据显示，散户投资者并没有大量买进比特币，市场表现疯狂的只是比特币的铭文币和一些山寨币，机构也是缓慢增持。

因此，我的估计是上述判断的两种市场下跌，可能不成立，理由是比特币的现货ETF并没有充分定价，或者价值高估。

下面的文章，是从数据上的分析，相信更能说服币圈的投资者。

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昨天发布的“Bitwise/VettaFi 2024年财务顾问对加密资产态度基准调查”，为比特币和加密投资的现状提供了新的视角。这项年度调查现已进入第六个年头，探讨了一系列主题，包括顾问的加密货币配置、投资工具和比特币价格预测，揭示了一个以客户持续兴趣和重大障碍为特征的领域。

比特币ETF尚未定价，原因如下：

在2023年10月20日至12月18日对437名资产管理规模从100万美元到1000亿美元以上的金融顾问进行的调查中，最引人注目的发现之一是对现货比特币ETF批准的预期。与彭博ETF分析师预测的高可能性相反，只有少数(39%)的顾问认为比特币现货ETF将在2024年获得批准。

这项调查还揭示了比特币市场的一个重大障碍：准入。只有19%的顾问表示，他们有能力在客户账户中购买比特币和加密货币。这种有限的访问凸显了顾问在将加密资产纳入传统投资组合时面临的挑战。现货比特币ETF将改变这一点。

那些冒险进入加密货币的人似乎很坚定，98%的人计划在2024年保持或增加他们的加密货币敞口。该调查还指出，客户投资组合中的大型加密资产配置显着增加，从2022年的22%增加到2023年的47%，增加了一倍多。

此外，客户对比特币和加密货币的兴趣仍然很高，88%的顾问去年报告了客户与加密相关的咨询。此外，相当一部分顾问(59%)提到，他们的客户正在独立投资加密货币，这表明他们对传统咨询范围之外的资产类别有浓厚的兴趣。

在偏好方面，顾问们在2024年的配置中明显倾向于加密股票etf。监管不确定性(64%)和波动性(47%)仍然是阻碍加密货币在投资组合中得到更多采用的主要问题。有趣的是，调查显示，顾问对比特币的偏好超过了以太坊，71%的人倾向于前者，比去年的53%有了很大的增长。

Bitwise的首席信息官马特·霍根(Matt Hougan)对这些发现发表了评论，他说:“今年这些顾问的一大收获是，尽管围绕比特币现货ETF可能获得批准的所有喧嚣，但它似乎没有被消化。投资顾问和那些以监控ETF发展为生的人之间的预期存在巨大差距。再加上近90%的投资顾问表示，他们在投资比特币之前会等待ETF，你会看到大量需求在表面之下沸腾。”

在市场预测方面，调查显示市场前景谨慎乐观。超过一半的受访者(52%)认为比特币的价格将在一年内上涨，这一数字在五年内上升到64%。然而，比特币在短期内超过历史最高水平的预期并不高(9%)，但在未来五年内会增加(38%)。

截至发稿时，比特币的交易价格为43,687美元。