未来几天，美联储将召开2023年最后一次货币政策会议，美国通胀报告也将出炉，这应该会考验股市的涨势，一些人认为，在经历了数周的攀升后，美国股市的涨势已经过度。

对美联储将早于预期开始降息的押注，过去一个月推动美国股市大涨，而国债收益率的快速下降也让股市如虎添翼。

标普500指数在11月创下年内最大月度涨幅，2023年内上涨了近20%。然而一些投资者认为，如果消费者价格没有继续降温，或者美联储没有预期的那么鸽派，那么股市的上涨将反而使市场更容易出现逆转。

标普500指数周线上涨0.2%，连续第六周上涨，创下约四年来最长连涨纪录。该指数目前处于2022年3月以来的最高收盘水平。

富国银行投资研究所高级全球市场策略师斯科特·雷恩表示：

“市场对企业财报、经济和美联储的乐观情绪已被消化，因此股价才会达到这个水平，随着标普500指数接近其交易区间的顶部，我们认为下跌的可能性远大于上涨的可能性。”

尽管美联储预计将在周三的会议上连续第三次维持利率不变，但投资者将关注决策者传出的种种迹象，以证实市场对最早于2024年3月降息的观点。美联储还将发布经济预测摘要，其中包括官员们对明年利率的预期。

LPL Financial首席全球策略师昆西·克罗斯比表示：

“上周五公布的就业和消费者信心数据强于预期，加上收益率升高，都增强了押注美联储本周可能更加鹰派的理由。”

芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示，美联储在3月会议上降息的可能性为46%，在5月会议上降息的可能性接近80%。

许多投资者认为，股市可能在未来几周或几个月继续上涨，标普500指数距离创下历史新高仅差4%。

过去的利率周期表明，美国股市往往会在货币政策“保持不变”的时期上涨。

根据Clear Bridge Investments对九个这样的时期进行的分析显示，在美联储已暂停加息周期且首次降息之前，标普500指数平均上涨了5.1%。