最近，黄金市场迎来了显著的价格上涨，期货黄金价格接近每盎司2900美元，现货价格也突破了2880美元。这波涨势背后的原因颇为复杂，涉及地缘政治、经济政策以及市场预期等多方面因素。

首先是俄乌冲突持续，对俄制裁不断，导致俄罗斯民众抢购黄金：

俄罗斯在入侵乌克兰后，面临国际社会的广泛制裁，导致其金融市场受到巨大冲击。在这种背景下，俄罗斯民众为了保护个人财产，开始大量购买黄金。根据世界黄金协会的数据，2024年俄罗斯购买了75.6吨的金条、金币和珠宝，这一数字相当于俄罗斯年产量的四分之一，比前一年增长了6%。自从普京三年前发动入侵以来，俄罗斯的黄金购买量已经增加了超过60%。

俄罗斯作为世界第二大黄金生产国，每年开采超过300吨黄金。然而，由于冲突和制裁，俄罗斯的黄金在西方市场上被排斥，传统的黄金流向伦敦和纽约的渠道几乎被切断。这进一步推动了国内对黄金的需求，因为人民开始将黄金视为保值手段，特别是在卢布贬值和外汇短缺的情况下。

除了俄乌冲突的直接影响，黄金价格上涨还有几个关键的经济因素：

中国因素：因为中国房地产下行，经济不景气，中国政府近几年采取了多次刺激经济的宽松货币政策。降息，降准等，导致储蓄利率走低，人民币走贬，由于老百姓投资渠道有限，于是选择投资黄金和购买金饰保值。据统计，中国人在2024年买金饰花了超2600亿元，

央行收储黄金：因为美元波动，全球央行已经连续第三年购买超1000吨。金砖国家试图通过建立以金本位的贸易用货币，来替代美元的清算。

通货膨胀：

俄罗斯去年的通胀率达到了9.5%，高于央行的预期，推动了对黄金的需求，因为黄金被视为对抗通胀的有效工具。

对美国货币政策预期：

自特朗普上任以来，对全球贸易战的担忧增加了市场的不确定性，推高了黄金作为避险资产的价格。

随着美国最近的一些经济数据，显示美国通胀得到控制，劳动力市场热度降低，美联储可能会改变今年不降息的决定。美国的降息预期也使得投资者更加青睐黄金。此外，市场对2025年美联储进一步降息的预期推动了黄金价格向2900美元的方向迈进。

贸易战响起，促使黄金需求增加，造成黄金供需失衡：

自从特朗普总统上任以来，全球贸易战的担忧一直笼罩着市场。这使得黄金价格在今年已经上涨了超过8%。为了避开可能的关税，交易商们纷纷将大量黄金运往美国，导致伦敦的黄金市场出现了短缺现象。

根据《金融时报》的报道，自从去年11月美国总统大选以来，纽约商品交易所的黄金库存增加了88%。这意味着原来在伦敦的黄金，现在大多都飞到了美国。结果就是，从英国央行金库提取黄金的时间变得更长了，有些甚至已经等了几周。

黄金的短缺导致了市场供不应求，伦敦市场上的短期黄金借贷利率也因此飙升到了10%。要知道，这之前的借贷利率只在2%到3%之间，现在一下子翻了好几倍。

世界黄金协会的策略师约翰·里德（John Reade）指出，美国的黄金储备现在比正常情况下要多，而伦敦的黄金储备则比平时少得多。这不仅造成了市场的混乱，还推高了黄金的借贷成本。

伦敦贵金属顾问公司Metals Focus的总经理菲利普·纽曼（Philip Newman）也表示，最近黄金的隔夜租赁利率已经达到了惊人的12%，这远高于正常水平，而且这种高利率状态可能还会持续一段时间。

里德还进一步分析说，特朗普政府的政策带来了前所未有的政治和经济风险，这使得黄金作为避险资产的吸引力大大增强。市场的不确定性可能让黄金价格在今年某些时候继续保持高涨。 

投资者情绪影响：

黄金在全球范围内的投资需求增加，特别是在经济和政治不确定性增加的时期。各国央行的黄金储备也在增加，以对冲风险。

综上所述，黄金价格的飙升不仅是俄乌冲突，随之而来的制裁带来的直接影响，还有特朗普上任可能的贸易战，造成对全球经济冲击等多重因素共同作用的结果。

黄金作为一种传统的避险和保值工具，其价格在这种复杂的经济和政治环境下，表现出了强劲的上升趋势。