随着台积电市值逼近1万亿美元大关，看涨呼声变得越来越高。 在AI浪潮的推波助澜下，不少AI半导体股都经历了可观的升浪，在英伟达拆股之后，让更多散户投资者也能参与其中，继续为整个Ai板块的涨势添柴加火。

1、台积电的优势在哪里？

如果说英伟达的优势是把握了生成式AI的投资机会，成为各大科技巨头和科创公司进行AI布局的奠基者，那么台积电的优势比英伟达还要强大，因为它不仅是英伟达最先进AI芯片的代工厂，也是英伟达的竞争对手美国超微公司和英特尔的主要供应商。

在客户们向三大芯片公司纷纷下单的时候，这些订单一般会落到台积电身上，因为台积电拥有最先进的制程量产能力。 纵使英特尔野心勃勃地要发展代工产业，其产能仍与台积电存在差距。

H100需要借助台积电的5纳米产能，而英伟达的AI芯片升级版H200/B100，则采用台积电的4纳米和3纳米制程，台积电的产能一下子爆满。 见下图，台积电的营收在这两年大幅度攀升。

尽管英特尔回归的CEO基辛格正野心勃勃地要在四年内追五个节点，赶超台积电，但就目前的技术和产能而言，台积电仍具有压倒性优势。 英特尔挑战英伟达而发布的AI芯片Gaudi 3，采用的是5纳米技术，显然还需要借助台积电的代工。 此外据悉，台积电最近已获得英特尔即将推出的笔记本电脑处理器系列3纳米芯片订单，继续通吃三大芯片公司。

台积电董事长及总裁魏哲家在2024年第1季业绩发布会上提到，作为AI应用的重要赋能者，台积电将可从AI强劲需求中得益。 他指出，现在几乎所有的AI创新者都在与台积电进行合作，预计今年来自AI加速器的收入贡献将增长超过一倍，占其全年总收入的10%左右。 他预计，在未来五年，这些收入将按50%的年复合增长率上升，到2028年占其总收入的比重将达到20%以上。

因此台积电将是AI发展大潮中的最大得益者，而且它并不局限于英伟达是否成功，AMD、英特尔与英伟达的竞争越激烈，台积电的地位也不会受到影响，因为就技术产能而言，所需的生产技术越先进，台积电越能彰显其技术优势。

由此可见，台积电要突破万亿市值也是分分钟的事。 

2、华尔街多家投行上调台积电目标价

多家华尔街券商本周上调台积电目标价，理由是人工智能相关需求激增以及2025年可能的涨价行动将推高台积电盈利。最乐观的是高盛，该行将目标价提高19%至1160元台币，因为预计3纳米和5纳米芯片制造价格将上涨“低个位数百分比”。

摩根大通表示，台积电或将提高2024年收入展望，还可能将资本支出提高到指引区间的高端，该行预计到2028年人工智能对台积电总销售额的贡献率将为35%。花旗和摩根士丹利也提高目标价，理由是盈利前景向好。

按美国存托凭证(ADR)价格计算，上周台积电超越巴菲特的伯克希尔成为全球市值第八大公司。今年以来该公司ADR累计上涨73%，市值升至9320亿美元，进一步逼近1万亿美元大关，

高盛分析师BruceLu6月18日在一份报告中写道，“随着人工智能的不断发展，我们认为台积电是主要受益者之一”。

毫无疑问2024年Ai是绝对受到热捧的高净值赛道之一，作为Ai芯片供应链最上游的龙头，台积电今年已经累计上涨74.03%，但相对而言对比于它的下游英伟达173.81%的涨幅仍有一定距离，在如今英伟达如此高昂的估值之下，资金是否再去“向上选择”，这一点值得我们留意。