摩根大通（JPMorgan）称，在Grayscale胜诉美国证券交易委员会（SEC）之后，美国证券交易委员会（SEC）可能别无选择，只能批准多个现货比特币交易所交易基金（ETF）的申请。

以Nikolaos Panigirtzoglou为首的摩根大通分析师在9月1日的一份报告中写道，Grayscale的胜诉意味着美国证券交易委员会将不得不追溯撤销之前对基于期货的比特币ETF的批准，以维护其拒绝Grayscale将其比特币信托转换为ETF的提议。

本周早些时候，一家联邦法院裁定，美国证券交易委员会必须重新审查其拒绝Grayscale将Grayscale比特币信托基金（GBTC）转换为ETF的尝试。法院裁定，

美国证券交易委员会没有理由允许基于比特币期货的ETF，却拒绝现货比特币ETF，因为比特币现货市场的欺诈和操纵行为对期货和现货产品都构成了类似的风险，因为比特币现货市场和CME比特币期货市场密切相关。因此，美国证券交易委员会拒绝Grayscale的提议是 "武断和任性的"，因为该机构未能解释其对类似产品的不同处理方式。

美国SEC可能同时批准多只比特币ETF

美国证券交易委员会8月31日表示，将推迟对贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）和Invesco等几家公司提出的现货比特币ETF做出决定，至少推迟到10月中旬。摩根大通分析师表示，这一推迟 "可能意味着同时批准多个现货比特币ETF申请，而不是给予任何一个优先申请者。

摩根大通分析师表示，这可能对投资者有利，因为这将使ETF费用方面的竞争更加激烈。如果其信托基金获准转换为全球最大的比特币现货ETF，Grayscale可能会面临更大的降低费用的压力。

分析师在9月1日的报告中重申，虽然Grayscale的胜利使比特币现货ETF最终获批的时间更近了，但这种批准不太可能改变加密货币市场的游戏规则。今年7月，该分析师表示，现货比特币ETF在加拿大和欧洲已经存在了一段时间，但未能获得投资者的极大兴趣。分析师重申，过去一年左右黄金ETF的资金外流也没有使包括期货ETF在内的比特币基金整体受益。此外，分析师称，虽然现货比特币ETF比期货比特币ETF有一些优势，但这些优势 "相当微不足道"。