“这次情况不同以往”，这一陈词滥调在美国扩大对俄罗斯石油出口的制裁后再次被提及，原油的多头很愿意这能够成为现实，因为在美国将160多艘油轮纳入制裁名单后油价已经大幅上涨。

自2022年俄罗斯入侵乌克兰以来，石油市场一直认为西方的一系列制裁大多收效甚微，如今却突然转变态度，认为这些新举措会产生实际效果，这着实有些奇怪。更有可能的情况是，与以前一样，这种影响很快就会消退。

周三，全球基准布伦特原油期货收于82.03美元，为去年8月以来的最高收盘价，自1月9日（美国宣布最新制裁措施的前一天）以来已上涨6.6%。

油价上涨之际，有媒体报道称，俄罗斯原油的两大买家——中国和印度的炼油厂正忙于从下个月起寻找其他原油供应源。

国际能源署(IEA)周三在一份报告中称，新制裁涉及的实体在2024年处理了俄罗斯和伊朗(IRN)逾三分之一的原油出口。

▌相关方可能的反应

由于尤其是印度炼油厂要从其他供应商（很可能是中东和非洲的供应商，其原油质量与俄罗斯乌拉尔原油相似）采购原油，油价短期内可能会面临上行压力。

但石油市场已表明自身相当擅长适应任何制裁措施，这次很可能也不例外。

俄罗斯的“影子船队”有可能以其他形式重新出现，比如更换船主，或更多地采用船对船转运的方式。

莫斯科方面也有可能最终无奈的选择按西方国家设定的60美元的价格上限，以西方认为所谓合规的方式出口石油。

作为全球最大的原油进口国，中国在炼油厂认为油价涨幅过高或过快时，一般会减少进口。

由于安排采购和实际交付之间存在长达两到三个月的时间差，这意味着从3月起，中国的原油进口量可能会有所下降。

预计今年中国的石油需求仅会温和增长，石油输出国组织(OPEC)预测2025年中国的石油需求量仅增加31万桶/日。

中国确实有足够的石油储备来应对某些供应中断。

通过动用库存，中国可以在观望对俄罗斯原油的新制裁是短期问题，还是真的会改变局势的同时，这本身对油价构成下行压力。

▌油价展望

还有其他一些因素影响着今年上半年的油价走势。

美国当选总统特朗普(Donald Trump)希望加强对伊朗的制裁，这将对油价形成利好。他还希望结束俄乌冲突，基于莫斯科会将解除制裁作为任何协议一部分的假设，这将对油价形成利空。特朗普还希望美国生产商提高产量，如果因担心俄罗斯原油供应减少而导致油价持续高企，这很可能会实现。

总体而言，当前原油价格的上涨，相比近期诸多评论所暗示的，更有可能只是短暂现象。

即便如此，鉴于油价走势在很大程度上取决于特朗普政府1月20日上台后的实际行动，人们仍有诸多理由对油价走势持谨慎态度。