• 中国第二季度GDP增长6.3%，低于预期
• 由于需求减弱，6月份零售额增长放缓

中国第二季度经济增速低于预期，6月份消费者支出明显放缓，为经济复苏敲响了更多警钟。

国家统计局周一公布的数据显示，第二季度国内生产总值(gdp)同比增长6.3%，低于彭博社(Bloomberg)调查经济学家7.1%的预测中值。由于去年上海等地实行封锁，比较基数较低，这些数据受到了扭曲。

与第一季度相比，GDP增速从今年第一季度的2.2%放缓至0.8%。

棘手的复苏中国第二季度GDP同比增速低于预期实际季度增长率(y/y)实际季度增长率(q/q)资料来源:中国国家统计局、彭博社

注:第二季度同比与2022年以防疫封锁为特征的时期进行比较，因此比较基数较低。

仅在6月份，经济活动指标就显示出喜忧参半的经济状况:

• 零售销售增速从5月份的12.7%放缓至3.1%，低于经济学家预测的3.3%的增幅
• 工业产值增长4.4%，高于预期的2.5%，高于5月份的3.5%
• 今年前六个月，固定资产投资同比增长3.8%，低于1 - 5月的4%，但高于经济学家3.4%的预期
• 城镇失业率保持在5.2%不变

中国政府为今年设定了5%左右的温和GDP增长目标，但目前正面临一系列经济挑战，包括通货紧缩的前景日益逼近、出口下降和房地产市场疲软。政策制定者面临越来越大的压力，要求他们加大经济刺激力度，包括央行降息和进一步放松房地产管制。

中国央行周一没有放松政策，将一年期政策性贷款利率维持在2.65%不变，符合经济学家的预期。许多人预计中国央行将在未来几个月下调利率。

截至上午10点05分，中国基准的沪深300指数下跌0.9%，亚洲股市普遍下跌。这是该指数三个交易日以来首次下跌。在岸人民币下跌0.3%，至1美元兑7.1645元人民币。10年期政府债券的收益率几乎没有变化。

国家统计局在一份声明中表示，虽然经济有所反弹，但“国际政治经济形势复杂，国内经济复苏和发展的基础仍然不牢固。”

美国利率上升和中国经济的高负债水平，限制了中国央行实施激进宽松措施的空间。一些经济学家还认为，疲软的企业和消费者信心降低了货币刺激措施的有效性，呼吁财政政策在经济中发挥更大的作用。

投资者正在期待7月晚些时候可能召开的中共最高决策机构会议，以提供有关未来经济政策的关键线索。

-与Lucille Liu, Yujing Liu, James Mayger和Fran Wang合作