• 中国人民银行将通过银行分阶段注入廉价资金
• 该计划标志着中国政府将加大力度促进经济发展

据熟悉内情的人士透露，中国计划为全国城中村改造和保障性住房项目提供至少1万亿元人民币（合1370亿美元）的低成本融资，这是中国为支撑陷入困境的房地产市场所做的最新努力。

这些人士表示，中国人民银行将通过政策性银行分阶段注资，资金最终将流向购房家庭，他们在讨论私人问题时要求不透露身份。这些人士说，官员们正在考虑包括所谓的抵押补充贷款和专项贷款在内的各种方案，并补充说政府可能最快在本月迈出第一步。

该计划是国务院副总理何立峰提出的新举措的一部分，将标志着政府为抑制数十年来最严重的房地产衰退而采取的重大举措，房地产衰退已拖累了经济增长和消费者信心。在房地产行业出现创纪录的违约事件后，市场对中国现存最大开发商的财务健康状况日益担忧。

截至 10 月份，通过 抵押补充贷款（PSL ）项目借出的未偿还资金总额为 2.9 万亿元。如果净注入 1 万亿元人民币，2019 年的总额将超过之前的纪录。上述人士表示，新增资金的最终数额可能会有变化。

中国人民银行没有立即回应置评请求。

报告公布后，在岸人民币汇率反弹，收窄了当天的全部跌幅，至1美元兑7.288元人民币。基准 10 年期国债收益率上涨 1.75 个基点，至 2.6625%，创三周来最大涨幅。富时 A50 指数期货周二收盘后上涨了 0.5%。

PSL 被一些人称为 "直升机撒钱"，它允许央行通过政策性和商业性贷款机构向棚户区改造项目的开发商提供低成本资金。然后，开发商用这笔资金从地方政府购买土地，地方政府再向旧房被拆迁的家庭提供现金补贴，使他们可以购买新建或现有的公寓，从而推动需求增长。

仲量联行大中华区首席经济学家彭勃（Bruce Pang）说："这不是为了刺激经济增长，而是为了实现更长期的均衡发展。他预计，这些资金将推动这些行业的私人投资，并带来超过 10 万亿元人民币的整体直接投资。“

华润置地等国有开发商是此前经济适用房项目扩张的最大受益者。

PSL 计划是一个有争议的工具。该计划于 2014 年首次推出，旨在扭转房地产市场低迷的局面，但后来因助长了低线城市的房地产泡沫而饱受批评。随着棚户区改造项目的结束，央行在 2019 年基本停止提供新的 PSL 资金。去年，该计划短暂重启，以帮助政策性银行（与国有贷款机构相比，政策性银行的利润驱动力较弱）为基础设施建设提供融资。

在最新计划出台之前，中国政府于上月宣布了一项非常规的财政刺激措施，包括通过增发 1 万亿元主权债券来增加预算赤字。尽管第三季度经济有所改善，但世界第二大经济体的复苏之路依然崎岖不平。将于周三公布的官方数据预计将显示10月份的经济势头有所减弱，尽管与去年同期相比，总体数据可能会显得不错。

- 刘俊杰协助