尽管第一季度 GDP 的强劲增长在一定程度上降低了加大刺激措施的紧迫性，但调查结果凸显了政策制定者面临的挑战。

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会4月30日发布数据，4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。

国家统计局数据显示，新出口订单增速大幅放缓，而就业人数持续萎缩。4月份，新订单指数为51.1%，比上月下降1.9个百分点，仍位于扩张区间，制造业市场需求继续恢复。

国家统计局非制造业调查中的服务业分类指数增速为1月份以来的最低水平，4月份为50.3，而3月份为52.4。国家统计局在一份声明中表示：“餐饮、资本市场服务、房地产等行业商务活动指标均出现萎缩。”

周二发布的另一项私营财新工厂调查显示，随着新出口订单的增加，制造业活动增长更快。分析师表示，财新 PMI 与官方 PMI 之间的差异凸显了它们在地理和行业覆盖范围上的差异。

财新数据显示，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.4，高于3月0.3个百分点，再度创2023年3月来新高，反映制造业生产经营活动继续加快扩张。

从财新中国制造业 PMI 分项数据来看，4月制造业供需扩张加速，生产指数、新订单指数分别在扩张区间升至2023年6月、2023年3月以来最高。

光大银行宏观经济研究员周茂华表示，制造业和服务业 PMI 指数均位于50一线附近，反映出当前经济扩张势头温和。

投资者预计中国当局将推出更多刺激措施以支持经济，并正在等待每月一次的政治局会议的线索，预计该会议将重点讨论经济事务。

由于美联储等发达经济体并不急于降息，中国可能面临较长时期的外需不温不火的局面。随着美国指责中国出口其工业过剩产能，中国将继续应对贸易壁垒，这加剧了挑战。