中国5月份消费者物价指数（CPI）保持稳定，生产者价格跌幅有所减缓，但潜在趋势表明，中国需要采取更多措施来支撑疲软的国内需求和不平衡的经济复苏。

尽管出台了多轮扶持措施，但自2023年以来，由于房地产行业危机旷日持久，中国消费者信心仍然低迷，消费疲软一直抑制着消费者价格的上涨。

国家统计局周三公布的数据显示，5月份 CPI 较上年同期上涨0.3%，与4月份的涨幅持平，低于路透社调查预测的0.4%的增幅。

CPI 环比下降0.1%，4 月份则上涨0.1%，而经济学家预测为零增长。保银投资总裁、首席经济学家张智威表示：“我认为通缩压力尚未消退。”

“CPI 涨幅环比略有下降。PPI 的改善主要是受铜、黄金等大宗商品价格的推动，并不反映中国的国内需求，”他说。

生产者价格指数（PPI）自2022年9月以来陷入通缩，5月份跌幅放缓至1.4%，此前4月份曾萎缩2.5%，而预测的跌幅为1.5%。

国泰君安国际首席经济学家周浩表示，“对投资者来说，关键问题是，鉴于近期大宗商品价格（尤其是铜）上涨，中国的 PPI 通胀能否在今年下半年转为正值。”

周浩补充道：“总体而言，今天的通胀报告表明，温和的通货再膨胀仍在持续，而低通胀可能仍将是基本情况。”

周三公布的核心通胀指标（不包括波动较大的食品和能源价格）凸显了国内需求的脆弱性。5月份核心通胀率同比上涨0.6%，低于4月份的0.7%。

许多经济学家预计，中国将在未来几个月推出更多支持措施，以确保经济保持正轨，实现今年 GDP 增长“5%左右”的目标，并促进经济可持续反弹。