制造业是目前全球经济中最脆弱的部份，无论是美国、中国或是欧洲，都看到了疲软的最初迹象，经济放缓将对亚洲成长产生滑滴效应。亚洲尤其依赖全球制造业经济体，例如中国台湾地区、韩国和日本，这些经济体都非常容易受到全球制造业害求的影响。这种急速的走低，将导致亚洲成长放缓。由于通膨飙升疲软的全球制造业前景变得更加复杂。

汇丰控股(HSBC Holdings)的首席亚洲经济学家弗雷德里克·诺依曼表示，随着中国经济重新陷入通货紧缩，其再出口方面的主要竞争对手将受到需求和价格竞争力下降的双重打击。

图：2023年10月中国出口下滑加剧，或导致制成品出口价格进一步下降 来源： Bloomberg

他在接受彭博社(Bloomberg)采访时说：

“对于东南亚出口商来说，今年已经受到了中国需求不足的影响，但更糟糕的是，他们现在面对的是价格竞争力更强的中国大陆制造商。德国、中国台湾地区还是韩国等东南亚以外的出口商也是如此。”

他进一步指出：“宏观数据显示，中国上个月又回到了通货紧缩，消费者价格指数(CPI)下降了0.2%，生产者价格指数(PPI)下降了2.6%。全球制成品价格也在下降，而这种通缩在很大程度上是由中国产能过剩推动的，这不仅是因为中国制造业活动反弹和保护市场份额，也与中国的人民币贬值有关。”