特朗普宣布在2024年美国总统选举中获胜。

这次共和党不仅赢了总统，而且赢了全国的普选票，而且拿到了参众两院的多数，而且赢了7个摇摆州，而且把爱荷华翻红，以后这变成摇摆州了。在县一级投票，他的竞选对手贺锦丽拿到的票没有一个比上次大选要多。

这次，特朗普选举大胜，对资本市场影响深远。

首先，万亿级别交易的外汇市场变天了，资金涌入美元，美元指数高见105.44。美元兑日元，对欧元，对离岸人民币都是大涨。对中国来说，如果特朗普对全世界加征关税，中国商品在市场上就缺乏优势，只有人民币贬值，才利于出口。而且，政府选在美国大选后，决定刺激政策的规模，如果如潘行长所述的「继续坚持实施支持性的货币政策」，那么货币供应量会增加，人民币贬值的压力会增大。离岸人民币11月6日18:00（北京时间）报7.17693，较上一交易日跌677.2个点。

我们知道，特朗普的对外加关税政策，会推高通胀预期，而通胀推高，就会推迟美联储的降息节奏，甚至停止降息，而这对美元是利多。而通胀也会影响美国国债市场，国债这种避险资产会被抛售，而殖利率会升高，10年期国债殖利率触及4个月高位，4.479%。

债券卖出来的钱，就会流进股市，因为特朗普强调是要给美国的企业降税，给美国人降个人所得税，这对股市是利多，特别是制造业，中小企业。

昨天收盘，美股三大指数齐创历史新高。道指上涨了3.57%；标准普尔500种股票指数涨了2.53%；纳指上涨了2.95%，小型股的罗素2000指数期货上涨3.4%，触及自2022年1月以来的最高水平。

因为特朗普的当选，而且是全面执政，市场的风险偏好上升了，风险资产会得到资本，而国债 ，黄金这类避险资产会被抛售，COMEX黄金期货下跌2.97%，COMEX白银期货跌4.59%。

转向了风险资产，股市和比特币等加密货币。特朗普交易最不同是利好加密货币，他对加密货币有很多承诺，他要让美国成为比特币超级大国，建立比特币战略储备。共和党议员已经起草好了美国政府储备100万个比特币的议案，就等特朗普1月份上任。现在，参众两院都是共和党主导，要通过也不难。而且，他还要解雇SEC主席根斯勒，就因为他对加密不友好。确实，今年加密币山寨行情起不来，就是因为来自SEC对VC项目方，对做市商，对山寨币的监管压力大。微策略的老大，迈克塞勒在X上发帖称，美国有了一个比特币总统！这是萨尔瓦多之后，第一个超级大国，明牌看多比特币的总统。

昨晚，比特币触及76000美元/枚的历史新高，同时做空加密货币的空头遭遇大规模爆仓。

国际油价在昨日下跌，截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌30美分，收于每桶71.69美元，跌幅为0.42%；2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌61美分，收于每桶74.92美元，跌幅为0.81%。这与特朗普承诺削减气候法规和增加美国化石燃料的生产有关。他誓言上任第一天就要“不断钻井”，增加美国的石油产量和供应，自然会降低石油的价格。

当然，我们知道这是短期特朗普交易所致，但是，特朗普真正执政要到1月份，而且所有政策展开，需要一定的时间，至少要三个月。所以，美联储的降息节奏是否会调整，要看之后的数据。美联储传声筒提姆说，如果共和党控制国会两院，美联储12月可能修改基本假设。也就是说，这周美联储降息1码大概率是不会改变，而在12月的议息会议，可能会调整。目前是4+4+2，也就是，今年降4码，明年4码，26年2码，等于恢复到正常利率。

当然，特朗普也承认，对全世界加征关税只是他一个筹码，他的目的是希望制造业回流。他对中国商品加征关税的是否能变通，就看最后两国商议的情况了。

从国际形势来讲，我认为和平有了契机。现在已知的是，普京那边已经准备好了与特朗普会面。特朗普曾经承诺要在24小时劝停俄乌战争。外界对此的猜测是，他会以停止援助来压泽连斯基停火，最后的方式是让乌克兰割地求和。

我个人认为，停火对两国人民，乃至世界都是大利好。

参看历史，卡特总统撮合的埃及与以色列和平，以色列最后妥协「为了和平」退出西奈半岛，给埃及。当年沙特获得美国的保护，建立了石油美元绑定。也就是说，如果普京真的是担心北约，如果给北约的威胁降低了，我想，他对乌克兰的警惕就会减少，退出土地不是不可能的。让占领地由联合国部队进驻，变成无政府区，留一个缓冲地带。特朗普也不喜欢北约，也就是他可以以退出北约为条件，让北约对俄罗斯的威胁降低，或者接受俄罗斯纳入北约。当然，这是我的想法。

只要欧洲停止了战火，乌克兰释放大量的重建需求，俄罗斯有大量的外贸需求，这可能是下一个世界经济增长的引擎。

至于中东，特朗普强势站以色列的态度，是受到美国保守派的影响，这次是否会改变，不得而知。但是，中东那些恐怖分子，包括伊朗都是对特朗普有所忌惮的，听说就在特朗普胜选的当天，胡塞官方宣布停止海上军事活动，这也算是给特朗普一个面子。毕竟，美国在中东的政策可能会有新的变化。

对此，对于A股来说，央行加大或者继续支持性货币政策，显然会对股市利多，但是，同时要小心的是，我们出口行业会不会将来受到特朗普2.0 政策冲击。如果政府这边放水没能把实体经济刺激复苏，那么，外资还会继续撤离，人民币贬值的压力还会继续，而人民币定价的股市，楼市，都会受到影响。