美联储将于美国当地时间的11月1日（本周周三）宣布政策声明，不过这对于本周财经事件的重要程度来说只能排第二位，市场投资者聚焦的头号事件或将是早几个小时的美国财政部新借款计划，这将直接影响接下来美债收益率，特别是长期美债收益率的走势，美债收益率是当前大多数市场价格波动的核心关键所在。

这项美国财政的季度再融资计划将披露美国财政部将在多大程度上加大长期债券的发行力度，来为不断扩大的政府预算赤字提供资金。近几周来，美债价格一直在下跌，因此美债收益率也在不断上破，尽管美联储官员暗示现在或接近美联储加息的尾声。

市场对于美债的抛售已推动美债收益率推升至2008年全球金融危机以来的最高水平，对于美国政府来说，较长期国债的成本变得更高，市场的投资者迫切想知道美联储官员们是否会维持今年8月计划中宣布的长期QT的步伐吗，最近几周，美国国债并不平坦的拍卖过程（流拍率达20%）导致市场对此的关注度有增无减。

富国证券策略师AngeloManolatos表示：

“市场参与者现在高度关注美国财政部接下来的债券供应，因为基本上现在已经预计美联储大概率会按兵不动，因此，政府再融资是一件比美联储决定货币政策走向更大的事件，这也与今年8月再融资以来收益率的走势有很大关系。”

许多债券交易商预计，美国政府的再融资规模为1,140亿美元，这与8月1030亿美元计划中列出的每再融资证券的增速节奏相同，8月美国财政部超过两年半以来首次提高了季度发行规模。

鉴于美债收益率飙升以及对一年期或更短期限国债的依赖程度加大，长期债券的增加幅度将较小。一些人士预计相关调整的同时，可能会暗示明年2024年2月份下一次长期债券发行规模可能不一定会进一步增加。

富国证券策略师AngeloManolatos表示：“从再融资的角度来看，美国国债发行的构成可能对市场非常重要且相关影响。”

事实上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔和他的同事可能也会对投资者对再融资的反应感兴趣。

他和达拉斯联储行长Lorie Logan等人曾表示：美债的长期收益率飙升可能意味着美联储提高基准利率的必要性降低。

截至10月27日，10年期美债收益率约为4.8%，比8月再融资前高出逾四分之三个百分点。即使在三周前以色列和哈马斯战争爆发以来，美债收益率仍然居于高位，而以往这种地缘政治冲突可能会刺激对美国国债的避险票求，以色列周末对加沙展开地面进攻，将再次考验以前的旧常态。

^{图：10年期美债收益率依然在飙升的上升趋势中 来源：Bloomberg}

美国财政部长珍妮特耶伦否认联邦债务激增与美债收益率攀升有关，而鲍威尔本月确实把对美国财政赤字的关注列为一个潜在因素。

本月早些时候，财政部数据显示联邦赤字截至9月的财年同比增加近一倍，实际上达到2.02万亿美元，美国财政恶化趋势导致惠誉在8月底再融资前夕剥夺美国的最高AAA主权评级。

10月30日，美国财政部将更新季度借款预期和现金余额这将为发行计划奠定基础，在8月，官员们预计10月至12月的净借款规模为8,520亿美元，WrightsonICAP LLC的分析师Lou Crandall表示，他预计10月30日的最新数字不会有任何下修。

美国债券管理机构在8月将包括3年期、10年期和30年期美国国债在内的再融资发行规模分别较此前相应新债发行提高了20亿美元、30亿美元和20亿美元。此外，还增加了所有其他期限国债的发行规模，一些交易商预计这种情况这一次还会出现。

11月1日的1140亿美元计划意味着即将进行的季度再融资规模：11月7日480亿美元3年期债券、11月8日410亿美元10年期债券、11月9日250亿美元30年期债券。