全球投资者预计人民币将继续向南发展,并可能随着中国(CHN)经济进一步放缓而跌至历史新低。
根据最新的Markets Live Pulse调查中455名受访者的中值估计,年底前,离岸人民币将贬值至7.6。这意味着比当前水平低4%,这将是离岸人民币的历史新低。
只有19%的调查参与者计划在未来12个月内增加对中国的敞口,24%的人计划减持。相比之下,3月的调查显示,25%的投资者表示他们将增加敞口。
最近几天,北京方面加大了支持金融市场的力度。包括敦促金融机构购买股票和人民币,通过提高融资成本使做空离岸人民币的成本更高,并要求共同基金停止出售股票。周日,财政部宣布将股票交易印花税减半,并放慢首次公开募股 Initial Public Offering - IPO 的步伐。
尽管这些重磅措施推动股指和人民币在周一早些时候大幅跳空高开,但截至发稿时,绝大多数涨幅已经回吐,而外资继续以创纪录的速度抛售。
人民币贬值的主要压力来源是,中国的货币政策与主要西方经济体相反,尤其是美国——中国正通过降息以提振经济,而美国已经大幅加息以遏制通胀。截至发稿时,2年期美债收益率比同期中国国债收益率高出近3个百分点,这是自2006年以来的最大溢价。
法国兴业银行的策略师宋继勇表示:“中国人民银行支持人民币的政策反应并没有有效改变趋势,也不会有效。”
▉ 股市和经济前景
约31%的受访者表示,MCSI中国指数9月再下跌20%才能引发全球股市暴跌。另有33%的受访者表示,中国股市的下跌不会导致任何重大扩散。
同样,大多数市场参与者——56%的受访者表示,中国经济放缓不会对美联储等其他主要央行的行动产生重大影响。
富国银行经济学家杰伊·布里森表示:“由于主要经济体对中国的出口和银行业务敞口有限,债务引发的中国经济疲软可能不会引发类似2008年那样的全球金融危机。”