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预计中国央行最早明年一季度降息,降息的空间已经很小
陆一夫 来源: 2023-11-24 05:36
        
重点摘要
中国人民银行(PBoC)在6月和8月两次下调MLF利率,商业银行净息差已降至历史最低水平,中国央行进一步降息的空间已经很小

一些经济学家预计,中国央行可能要等到明年2024年年初才会去下调货币政策利率降息,此前将通过下调短期利率,存款准备金和注入流动性等其他方式保持货币政策宽松,但对于当前市场来说这些还远远不够。

中国央行进一步降息的空间已经很小,出口可能大幅下滑

彭博社调查的经济学家的中位数预测是 ,2023年年底,中国的一年期中期借贷便利(MLF)将保持在2.5%,而此前预计将下调5个基点;

预计下一次降息将发生在明年2024年第一季度,将下调5个基点,预计主要银行的存款准备进率(RRR)将在年底前下调25个几点,与上月调查持平。预计本季度七天逆回购利率将下调5个基点,上次调查预计降息下调10个基点。

中国人民银行(PBoC)在6月和8月两次下调MLF利率,商业银行净息差已降至历史最低水平,中国央行进一步降息的空间已经很小。

中国人民银行可能在2023年第四季度维持MLF利率不变 _By Bloomberg

万神殿宏观的首席中国经济学家邓肯·里格利表示:

“在支持中国经济复苏方面,降息是货币政策中的次要手段,预计除了通过MLF注入流动性以外,中国央行还可能下调RRR,以支持巨额的政府债券发行。”

调查还显示,经济学家预计,今年2023年的国内生产总值(GDP)将增长5.2%,2024年增长4.5%——与上月的调查持平;预计第四季度消费者价格指数(CPI)同比上涨0.3%,上次调查为0.5%;预计第四季度生产者价格指数(CPI)同比下降2.3%,上次调查为下降2.1%;预计第四季度出口下降2.5%,上次调查为增长0.1%。