特朗普推行的一系列经济政策正在引发市场广泛担忧。近期，他甚至亲口承认美国经济可能面临衰退。这种观点需要警惕，因为美国历史上多次经济衰退发生在共和党执政时期。而特朗普摇摆不定和激进的决策可能会加速这一过程。

共和党执政与经济衰退

回顾美国历史，经济衰退就像是围绕在共和党身上的一个魔咒。

1929年的大萧条就始于共和党总统赫伯特·胡佛执政时期。1930年他签署的《斯姆特-霍利关税法案》，将关税提高至历史高位。然而，这一政策导致全球贸易大幅下降，美国出口额在两年内暴跌66%，加深了经济危机。失业率从1929年的3.2%飙升至1933年的24.9%。

而尼克松执政时期（1969-1974年），美国经济陷入“滞胀”——即经济停滞和通胀并存。尼克松试图通过放弃布雷顿森林体系主动让美元贬值来提振出口和减轻美债压力。其结果却是在1973-1975年陷入严重衰退，GDP下滑3.2%，失业率攀升至9% 。

而不管是里根时期19%的联邦基准利率还是小布什的大规模减税、放松金融监管之和2008年次贷危机，共和党试图应对经济危机的种种政策都被视为加剧了经济衰退。

而关税、降息、减税、放松金融监管，似曾相识的感觉似乎随着特朗普的上台又回来了。

背离传统共和党保守主义

不过，共和党保守主义强调的是自由市场、低税收和减少政府干预。然而，特朗普的经济政策在某些方面背离了这些原则，呈现出明显的保护主义倾向。

传统共和党虽然也奉行“美国优先”的贸易策略，但也中式自由贸易和国际合作的一些基本原则。而特朗普的贸易政策就是无差别的统一关税。他一厢情愿的认为持续推行高关税政策，就能让制造业回流。

而传统的共和党的经济政策的目标几乎是为了抑制通胀，而特朗普当前的关税政策几乎是在推高通胀。也就是说，特朗普的决策几乎是传统共和党经济政策的升级版。

随着特朗普的政策反复，市场已经出现显波动。目前标普500指数下跌了10%，纳斯达克综合指数更是下跌近15个百分点。从历史的对照中，投资者对经济前景的担忧正在加剧。

尽管特朗普暂停了针对加拿大钢铝产品50%的关税计划，但他的“关税反复”可能会削弱企业和消费者的信心，长期经济增长产生负面影响。

许多经济学家对特朗普的“摇摆关税”政策表示担忧，认为这些政策可能导致经济衰退。哈佛大学的拉里·萨默斯表示，未来一年美国经济陷入衰退的可能性为50%。

虽然有一些分析师认为美国真正衰退的可能性较低，但特朗普的保护主义政策如果持续加码都会推高全球经济下行的风险。同时，来自其他国家的反制和合众连横都会对特朗普的经济政策发起正面挑战。而在这一点上，共和党以往的经验几乎为零。