周五的数据显示，日本东京4月份核心通胀放缓幅度远超预期，并低于央行2%的目标，这使得央行决定多久加息变得复杂化。

该数据是在日本央行为期两天的政策会议结束前几个小时发布的，该会议将保持利率稳定，并在2027年初之前制定新的季度通胀预测。

东京核心消费者价格指数（CPI）是全国数据的领先指标，4月份同比上涨1.6%，较3月份的2.4%涨幅有所放缓。这远低于市场预测的2.2%的增长中值。

数据显示，4月份服务价格同比上涨1.6%，较3月份的2.7%有所放缓，这主要是由于东京都政府决定免收部分学费。

一项排除新鲜食品和燃料成本影响的独立指数也显示，4月份通胀率从3月份的2.9%放缓至1.8%，该指数受到日本央行密切关注，作为更广泛的价格趋势指标。这是自2022年9月以来最慢的涨幅，当时该指数同比上涨1.7%。

尽管核心通胀率仍高于央行2%的目标，但经济放缓突显出消费和工资压力是否会增强到足以使物价长期保持在这一水平附近的不确定性。

日本央行曾表示，上月决定结束负利率是受强劲需求和薪资上涨前景的迹象推动，这些迹象正促使企业继续提高商品和服务价格。

日本央行行长植田和男表示，服务业通胀的发展将是决定下次加息时机的关键因素之一，因为这将显示企业是否开始将劳动力成本转嫁给家庭。

日元疲软使日本央行的加息路径变得复杂。虽然它有助于出口并推高通胀，但对消费的打击可能会给经济降温，并阻止企业将更高的成本转嫁给家庭。