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美国股市的上涨令人眼花缭乱 但华尔街越来越谨慎
陆一夫 来源: Bloomberg 2023-06-28 02:58
        
重点摘要
摩根士丹利分析师迈克·威尔逊和摩根大通分析师马尔科·科拉诺维奇等怀疑论者预测,股市最近的上涨将是短暂的,因为美联储发出进一步紧缩的信号。

随着美国股市令人眼花缭乱的上半年接近尾声,纳斯达克100指数今年前六个月的表现有望创下有史最佳。然而,华尔街越来越担心美联储接下来的行动将破坏涨势。

在今年上半年,对美联储紧缩政策即将结束的乐观情绪帮助科技股逆转2022年的糟糕表现。纳指在2023年前六个月飙升36%,扭转了去年33%的暴跌。今年迄今为止,标准普尔500指数上涨了13%,帮助其收复了自2022年3月美联储启动加息周期以来的全部暴跌。该指数也较去年10月12日收盘低点上涨了22%,正式进入技术性牛市。2022年,纳斯达克100指数和标准普尔500指数创下2008年以来最大年度跌幅。面对银行倒闭、经济衰退担忧以及自2007年以来最高的借贷成本,经济复苏的势头却成功对“怀疑论者”打脸。迹象表明,美国经济仍保持弹性,盈利前景继续改善,因此投资者仍坚持持有股票。从历史上看,上半年股市的强劲表现对下半年来说是个好兆头。根据彭博汇编的数据,标准普尔500指数上半年表现强劲通常会导致下半年的六个月再次强劲上涨。卡森集团首席市场策略师瑞安·德特里克表示:”自20世纪50年代初以来,当该指数截至6月份的涨幅超过10%,下半年的涨幅中位数也能达到10%。“不过,上周,美股回落,标准普尔500指数创下3月以来最糟糕的单周表现。这也加剧了部分华尔街策略师的谨慎态度,他们警告称,科技股的涨势似乎有些夸大,估值较高,而且只有苹果、微软和英伟达等明星股推动指数上涨。不管怎么说,股市表现已经远远超出了华尔街对2023年的预期。年初时,策略师预测标普500指数今年将表现平淡,并预计年底会比上周五收盘低6%。摩根士丹利分析师迈克·威尔逊和摩根大通分析师马尔科·科拉诺维奇等怀疑论者预测,股市最近的上涨将是短暂的,因为美联储发出进一步紧缩的信号。但其他策略师已经开始转向更加乐观的情绪,比如美国银行财富管理公司分析师萨维塔·萨勃拉曼尼安表示,大型科技股推动股市上涨的担忧被夸大了。让乐观主义者放心的一个原因是,上涨的个股已经不仅限于科技领域。去年标准普尔500指数下跌的主要来源——科技股和非必需消费品股,都出现了两位数的飞跃。尽管有人担心涨幅过于狭窄,但与经济健康相关的其他板块,包括工业和材料板块,在6月份也加入了涨势。这有助于增强信心,因为周期性股票往往在牛市的早期阶段表现优于大盘。

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