7月4日消息，大盘全天维持窄幅震荡，三大指数均小幅收涨。板块方面，汽车产业链全面爆发，零部件、无人驾驶方向领涨，圣龙股份、浙江世宝3连板，路畅科技、众泰汽车、英利汽车、方正电机（维权）、德赛西威等20余股涨停，机器人概念股再度活跃，爱仕达、林州重机（维权）、科力尔等涨停，半导体芯片股走强，斯达半导、光智科技等封板；下跌方面，中船系个股午后下挫领跌两市，医药商业、电力、房地产、银行板块调整。总体来看，个股涨多跌少，超3000股处于上涨状态，市场成交额略有萎缩，今日达到9293亿元，北向资金净卖出19.50亿元。

图：今日中国市场主要股指收盘表现

1、从盘面上来看：今日，沪深两市双双低开，并没有延续昨日大涨的趋势。开盘后，指数震荡上行，随后顺利翻红，但力度不强，随后于昨日收盘位置上下徘徊。此后，部分题材股走强，深成指持续上行突破昨日新高，而权重股走低下，沪指始终未能表现。午后，指数整理中小幅跳水，尾盘震荡回升一度双双翻红。盘面上，汽车大涨领衔，新能源车迎来涨停潮。电子、计算机、机械设备以及通信等板块表现良好，而多数板块迎来回撤，房地产、银行以及公用事业等跌幅居前。

2、全天市场整体来看：不同于昨日，今日市场板块表现平平，仅有汽车等少数板块涨幅超过1%，而其他多数板块横盘甚至是下跌。指数方面看，尽管没有延续昨日的表现，但是沪深两市都刷新了昨日的新高，说明整体向好趋势依旧。而成交方面，北向资金结束净流入为净卖出，而场内也未能再次突破万亿。

指数没有延续昨日的上行，主要是金融等权重板块延续性的不济，这点至少说明当前市场想要有大的行情概率很低，核心还是基本面修复的弱势以及市场情绪仍需时间的提振。而成交量刚破万亿又迎来萎缩，短期看或是上冲中的歇脚，但也反映出整体增量资金仍处于观望之中。此外，北向资金的净卖出，或许还在于汇率的不稳定，尽管中国央行喊话而且短期汇率回升，但当前人民币贬值趋势依旧，或仍有反复。

3、从基本面来看：尽管我们说6月底到整个7月，由于政策预期以及中报行情刺激的提振，市场整体向好概率大增，期间机会或大于风险。但需要注意的是，当前国内修复仍显弱势，接下来将逐步公布相关金融数据，预期仍或低迷而对市场有抑制。所以，场外资金仍保持观望，指数难有超预期行情。不过，对于短期市场的“歇脚”，我们认为是近期市场整体情绪回暖上行中的整理，经济回升预期小幅提振以及多方积极信号之下，指数整理后仍有上冲的空间。

4、策略上：对于投资者来说，不同现状可区别对待：战略投资者，当前A股估值较低，经济复苏下流动性相对宽松，仍是逢低配置的好时机；波段投资者来说，如果是此前低吸的，可适当观望，耐心等待指数可能再次上冲，但需注意的是，板块的轮动以及业绩主线；最后，对于短线投资者来说，仍可适当积极，但切忌重仓，中报行情逐步开启下，可小仓博弈具有良好业绩预期的品种。

5、对于近期市场行情走势，机构后市观点： 

A、兴业证券指出，战略布局时点后，积极做多窗口已经开启。再次强调，当前市场正迎来一波涉及面更宽、赚钱效应扩散的beta行情：1、市场对于外部风险已在脱敏钝化；2、各项政策宽松措施已在逐步落地；3、国内经济体感最差的时间已在逐渐过去；4、当前市场本身已处在一个隐含风险溢价较高、多数行业拥挤度较低的位置，具备修复的空间。因此，随着经济悲观预期缓解，同时政策宽松呵护预期升温，叠加外部因素的冲击也逐步过去，市场有望迎来做多窗口。未来一个阶段，市场或将进入一个贝塔式的修复，行业板块扩散、赚钱效应提升。

B、中信证券7月4日研报指出，2023年二季度以来，宏观修复偏弱背景下，出行链虽保持相对较强复苏态势但环比修复力度有所回落。从预期面到基本面的配置思路切换过程中震荡不可避免，着眼下半年配置，板块修复节奏及弹性虽仍有一定不确定性，但目前大部分出行链公司估值水平回落、具备一定的支撑度。

我们判断2023年下半年出行链配置可分为两阶段：

1）7~9月，看重长途场景回补下的修复弹性，关注暑期旺季催化，建议重点配置景区、酒店、博彩、OTA等；

2）10~12月，注重估值切换下的经营延续性及高确定性，免税、酒店、餐饮等细分赛道中的头部公司有望凭借长期经营阿尔法夯实市场对于2024年的配置信心。