8月4日消息，指数早间高开高走，三大股指盘中均涨超1%，随后涨幅出现回落，券商、保险、数字货币、信创等板块领涨，CRO、超导、纺织服装、医药商业等下挫。临近午盘，三大指数早间冲高回落，医药医疗、超导、纺织服装、食品饮料等跌幅居前，两市下跌个股近3000只。午后，沪指午后震荡走高，创业板指一度涨近2%，券商、银行等大金融板块持续拉升。尾盘，指数再度回落，资金方向再度翻转，大金融板块多股炸板跳水，超导概念异动拉升。盘面上，市场人气较为火热，市场成交额显著放大，今日突破一万亿元，达到1.05万亿，北向资金净买入27.42亿元。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：利好刺激之下，今日券商板块大幅高开，昨日拉升之下，今日再度带领指数开盘走强，而指数也是一度再次收复3300点整数关口。此后，金融股阶段跳水下指数连续走低，不过始终于红盘上方运行。午后，部分题材股发力，而金融股重新开始拉升，带领指数再次上行。尾盘，指数小幅跳水后保持震荡。全天看，指数高开上行后反复，延续整体的上行趋势。盘面上，通信、计算机以及传媒板块走强，非银金融、美容护理、电力设备以及银行板块涨幅居前，而仍有多数板块走低，其中纺织服饰领跌，医药生物、房地产、农林牧渔以及钢铁、煤炭等走低。

2、从热门板块来看：当日市场的上行，更多的还是隔夜券商业“降准”预期下的利好提振，其中券商板块大幅高开以及上冲的带动。当然，也有银行板块持续的助攻以及部分题材股的回升助力。不过整体看，全天指数波动较大，证券板块也一度冲高回落，权重板块的持续性也不强，而题材股又有发力的倾向，所以市场高位十字星下，短期迎来相对不确定。

3、基于可能的不确定性，对下周的市场，我们认为更多的应该关注几个方向：

首先，政策以及经济走势是否仍有超预期。近期市场的走强，主要还是政策持续的推进以及整体的超预期刺激，进而激发证券等权重股的持续上行。不过连续拉升之后，成交量没有明显的释放，接下来虽仍有政策的期待，但如果不能超预期或者经济数据不济，权重股拉抬的力度或将减弱，对指数带来抑制；

其次，关注市场风格是否转向。如果政策继续表现，那么权重股就仍有表现的基础，指数还有上行的空间。反之，则应该留意成长板块的接力。尤其是诸多催化下，TMT板块能否迎来反弹，或是新的焦点。

我们认为，随着金融股的再次发力以及市场成交重返万亿，指数仍有震荡上行的空间。但在连续的上行之后，随着权重板块的高位分化，也许留意下周可能的冲高回落。同时，如果基本面或者政策面没有超预期表现，也需要留意市场风格短期可能的转向。

4、策略上：对于投资者来说，战略上仍是持仓以及伺机配置的好时期。而波段投资者，如果持仓同步于指数的上涨的，下周一旦出现冲高乏力迹象，则可适当减持。同时转配此轮上行中滞涨以及涨幅较小的品种，但需留意选择有基本面支撑的品种。最后，对于短线投资者而言，仍是跟随市场热点，选择热门板块的龙头品种，在做好风险控制的前提下，积极博弈！

5、对于近期市场行情走势来看，机构后市观点：

A、广州万隆表示，当前各地相继出台一系列措施以复苏经济、提振消费。在上月高层定调后，本轮消费刺激政策涉及的行业涉及行业更多，覆盖面更广，消费行业有望受到政策催化持续上行。一方面当前在城乡区域发展差距逐步缩小，乡村居民的消费水平增长潜力殊为可观。在政策定调下半年发力消费行业，三四线城市及乡镇消费信心回暖，消费升级的趋势有望提速。另一方面在消费升级趋势下消费新业态不断涌现，未来消费行业市场规模有望高速扩张。由此可见我们应该持续关注消费行业的未来发展态势。

B、天风证券：当下经济或已经进入N形复苏的第三步

天风证券指出，回顾6、7月，大宗商品价格反弹、PPI大概率见底回升、PMI连续两个月上行、工业生产修复等均表明当下经济或已经进入了复苏的第三阶段，即N形复苏的第三步。在地产长期供求关系发生变化、经济转型动能转换、潜在增速中枢下移的过程中，中国经济中的诸多结构性问题仍将长期存在，比如青年就业、生育率、老龄化、房地产、城镇化、政府债、中小银行风险等等，但长期问题只能在改革和发展的过程中逐渐消化解决，很难用短期政策一次性有效解决长期问题，因此在长期问题之外，我们也应该客观看待短期的经济变化，经济不是二次探底，N形复苏仍在继续，这也是下半年复苏交易再度回归的理由之一。