贝莱德投资研究所将中国股市的评级从增持下调至中性，理由是对中国房地产行业的担忧挥之不去，以及政府当局的刺激措施的提振有限。

包括吉恩·博伊文在内的策略师在一份报告中写道：

“中国的经济增长已经明显放缓，相关的政策刺激力度不像过去那么大，结构性挑战意味着长期经济增长的恶化，并且其中中美地缘政治风险依然存在。”

就在一周前，这家全球最大资产管理公司的研究机构对中国的刺激措施反应积极，称通胀放缓将为更多的政策宽松创造空间，同时也表示估值较低。

贝莱德上一次将中国股市上调至增持是在2月，理由是重新开放带来了短期机会，自那以后，MCSI中国指数下跌了13%。

图：恒生中国指数自1月6日以来下跌逾20% 来源：Bloomberg

中国股市是今年全球表现最差的市场之一，恒生中国企业指数从1月的高点下跌了20%以上。中国经济已经放缓，而房地产违约风险仍未消除，自7月以来，中国政府已宣布了各种刺激措施，但并未产生太大的效果。

截至发稿时，MCSI中国指数下跌0.2%，接近近一个月来的低点。

考虑到中国经济放缓的溢出影响，BII同时将新兴市场股票从增持下调至中性。报告称：“我们看到经济增长处于疲软的趋势上，中国的政策刺激力度有限。”

同时，由于“强劲的盈利、股票回购和其他有利于股东的企业改革”，贝莱德上调了日本股市的评级。