自上周末哈以冲突以来，投资者纷纷涌向所谓的“避险资产”，而黄金成为地缘政治不确定性的早期赢家。

该贵金属在过去五个交易日中上涨了5%以上，截至周一，黄金价格升至每盎司1930美元左右。

紧随黄金之后的是债券，债券已从历史上最严重的市场崩盘之一中反弹，并稳步上涨。iShares 的20年期美债 ETF 上周上涨了3%以上，该 ETF 的交易代码为 TLT，追踪长期债务价格。

落后于这两者的是美元。衡量美元兑欧元和日元等六种其他货币强势的美元指数，由于周五交易时段的强劲，仅勉强实现了每周涨幅，并且自危机爆发以来仍上涨了不到1%。

在地缘政治不确定性时期，投资者往往会从股票等风险较高的资产转向避险资产，因为避险资产被认为可以提供更高的价格稳定性。

由于债券本身的困境，以及美联储决定结束加息行动而削弱美元的风险，黄金一直处于受益于中东冲突威胁的独特地位。当借贷成本停止上升时，美元对于寻求更高收益率的外国投资者的吸引力就会降低。

但分析师称，黄金价格飙升的部分原因是卖空者回补头寸，这意味着黄金可能会放弃本周的部分涨幅。

需求可能不温不火的另一个迹象是，尽管人们对黄金本身的兴趣激增，但跟踪黄金价格的基金（例如 iShares 的 Gold Trust）上周几乎没有变动。

盛宝银行策略团队周一在一份研究报告中表示：

“金价上周飙升5.5%，但由于避险资产和投机者的空头回补是主要推动力，调整的风险仍然存在，尤其是 ETF 投资者在经历了数月的抛售后，尚未显示出任何参与的迹象。”