中国房地产投资在今年上半年加速放缓，期间中国政府提供了大量的政策支持，凸显房地产行业面临显著的困难。

周一，中国国家统计局公布的数据显示，2023年上半年房地产开发投资同比下降7.9%，1-5月为下降7.2%。接受彭博社调查的经济学家此前预计降幅为7.5%。

在经历了第一季度的短暂反弹后，中国房地产市场近期陷入困境。6月份房屋销售量下滑，结束了连续四个月的反弹。6月份房价出现今年以来的首次下跌。

中国长达两年的开发商信贷危机没有任何缓解的迹象。一家违约的建筑商最近未能为一个大幅打折的项目找到买家，而人们越来越担心，即使是国有企业也不能幸免于该行业的流动性紧缩。

包括相关行业在内的房地产业约占中国国内生产总值的五分之一。投资者认为房地产行业的好转对整体经济的复苏至关重要。

房地产投资下滑是拖累第二季度GDP的主要因素，第二季度GDP同比增长6.3%，低于经济学家预测的7.1%。

法国巴黎银行(BNP Paribas SA)首席中国经济学家荣智健(Jacqueline Rong)在周一数据公布后表示，

房地产是解决当前各种问题的关键。

房地产最迫切需要的支持是稳定供应面。太多的开发商已经陷入困境，不能再出现更多的大规模违约，否则住房开发将陷入停滞。

中央政治局预计将于本月晚些时候召开会议讨论经济政策。荣智健呼吁决策者考虑采取措施，鼓励商业和政策性贷款机构向开发商提供新的信贷，包括支持其债券和股权融资。

她表示，只有在开发商免受信贷紧缩的影响后，他们才有资源进行项目建设，甚至为新项目获取土地。

当局上周向开发商提供了贷款减免，中国人民银行也表示可能会提供更多有针对性的支持，包括一位央行官员所说的为城市 "量身定制 "的政策。

高盛集团杨宇霆等经济学家认为，中国政策制定者的首要任务是管理多年来的经济放缓，而不是设计一个经济上行周期。因此，我们认为未来几年房地产行业只会出现'L型'复苏。