高盛研究报告日前指出，金融市场对美联储明年的降息幅度过于乐观，这给了期权交易员做对家获利的机会。

高盛经济学家仅预计美联储在2024年降息一次，最有可能的是在明年第四季度。不过，华尔街主要银行的预期差异很大，例如瑞银就预计会有多次降息，根据CME美联储观察工具，截至发稿，交易员认为到2024年底降息五次是最可能的情况。

高盛集团的策略师普拉文·克拉帕提表示，金融市场对美联储明年降息幅度的预期过于乐观，这让期权交易员有机会通过反向押注获利。

^{图：对冲基金对SOFR期货的净多头头寸处于创纪录高位 来源：Bloomberg}

他领导的团队在一份报告中写道：

“市场定价明年美联储降息125个基点，到6月降息50个基点。这种定价意味着美国经济现在已经处于衰退边缘，远比我们对经济前景的预期要疲软得多，我们认为目前 对美联储明年降息总幅度和初步降息服务的市场定价可能过高，我们预计到明年6月，美联储仅将降息25个基点。”

报告称：“我们建议出售2024年6月的SOFR 95.25看涨期权。”该合约锁定的是6月美国联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议后的政策利率。

高盛Korapaty团队认为，即使美联储的降息幅度超出高盛经济学家的预期，当前预期的五次降息情形也不太可能发生。