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美元不仅经受住了评级下调的考验,上周还一度走高
陆一夫 来源: 2023-08-07 09:08
        
重点摘要
不过,在惠誉评级下调后,外汇市场的反应让人更放心,美元不仅经受住了评级下调的考验,上周还一度走高,而包括欧洲在内的世界大部分地区仍处于衰退恐慌之中。 正如华尔街那些固守教科书理论的人所主张的那样,赤字不会导致美元崩溃,其在国际金融体系中的影响力仍是无可匹敌的。

上周,对美元主导的世界秩序持批评态度的人士取得了一场象征性的胜利,惠誉评级采取了具有里程碑意义的举措,摘掉了美国的AAA评级光环。

美元不仅经受住了评级下调的考验,上周还一度走高

这家评级机构将此举归咎于美国不断膨胀的赤字、美国财政边缘政策、美国两党的政治分化等,这在华盛顿引发了新的担忧,即美国在全球经济中的地位正在下降。

不过,在惠誉评级下调后,外汇市场的反应让人更放心,美元不仅经受住了评级下调的考验,上周还一度走高,而包括欧洲在内的世界大部分地区仍处于衰退恐慌之中。

正如华尔街那些固守教科书理论的人所主张的那样,赤字不会导致美元崩溃,其在国际金融体系中的影响力仍是无可匹敌的。

事实上,彭博美元现货指数自去年年底上涨了7%,自那以来已经上涨了30%以上。

图:美元在全球外汇成交量中保持稳定 来源:Bloomberg

图:美元在全球外汇成交量中保持稳定 来源:Bloomberg

荷兰合作银行外汇策略主管简表示:

“美元是一种避险货币,它的交易规模是如此之大,随着时间的推移,这种优势可能会被削弱,但我们预计的是20年、30年或40年后。”

目前,对后美元时代未来的担忧在华盛顿智库中随处可见,去年第四季度,美元在各国央行官方外汇储备中所占比例略低于60%,低于历史正常水平。美元在全球外汇成交量中的作用随着时间的推移稳定

随着地缘政治紧张局势的加剧,瑞士信贷前策略师佐尔坦波扎尔认为:

“美元的霸权地位很可能是暂时的。缺乏一个有意义的竞争对手将推迟美元霸权被动摇的日子。从原则上讲,评级下调可能会使美元的地位进一步下跌,但将其拽下‘神坛’的那一天还很遥远。”

康奈尔大学教授普拉萨表示:

“此次评级下调几乎没有提供什么新信息,但仍强化了人们的看法,即美元的全球主导地位建立在一个脆弱的基础上。”

道富环球EMEA宏观战略主管蒂莫西·格拉夫表示:

“有一种情况是,这在边际上降低了美元作为储备货币的吸引力,但除了德国之外,其他国家的信用状况和美国类似或更弱。”

麦格理集团策略师蒂埃里·维兹曼表示:“2011年的情况也是如此,当时标普下调美国信用评级并没有影响美元,主要原因是欧洲和日本的债务负担更加沉重。”

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