宏观经济

• 国家统计局：3月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.4%，同比下降0.1%，降幅明显收窄；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，同比下降2.5%。这主要受季节性、国际输入性因素等影响。从边际变化看，提振消费需求等政策效应进一步显现，核心CPI明显回升，同比上涨0.5%，供需结构有所改善，价格呈现一些积极变化。
• 商务部：2025年全国出口管制工作会议在北京召开。会议指出，党中央、国务院高度重视出口管制工作，党的二十届三中全会对完善出口管制体系作出重要部署。当前国际形势复杂严峻，商务部深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同各有关部门、各地方加快完善现代化国家出口管制体系，持续提升出口管制效能，统筹好发展和安全，以高水平安全保障高质量发展。
• 海关总署：对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征84％关税。据海关总署网站，根据《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）、《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》（税委会公告2025年第5号），自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征84％关税；2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的（称“在途货物”），不加征本次加征的关税。
• 央视网：国家税务总局发布的最新税收数据显示，一季度经济实现良好开局，全国多领域销售收入稳步提升。一季度，我国高技术产业销售收入同比增长13.4%，延续较快增长势头。随着我国在人工智能领域取得突破和应用，带动科研技术服务业、信息技术服务业销售收入均保持两位数以上的增长。
• 新华网：国家税务总局日前发布公告，对离境退税“即买即退”的主要内容、办理流程和施行时间作出明确规定，并将该项服务措施从多地试点推广至全国。根据公告内容，境外旅客在“即买即退”商店购买退税物品，办理信用卡预授权后，即可在现场领取等额退税款。当旅客离境时，海关核验旅客身份和退税物品，退税代理机构审核购物退税信息无误后，当即解除信用卡预授权担保，并办结离境退税事项。
• 央视新闻：国务院关税税则委员会发布公告，自2025年4月12日起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》（税委会公告2025年第5号）规定的加征关税税率，由84%提高至125%。
• 证券时报网：央行发布的最新金融和社会融资数据显示，今年一季度，人民币贷款增加9.78万亿元，其中，3月新增人民币贷款3.64万亿元。初步统计，一季度社会融资增量累计为15.18万亿元，其中，3月社融规模增量为5.89万亿元，同比多增1.06万亿元。2025年3月末，广义货币（M2）余额326.06万亿元，同比增长7.0%，与上月持平。
• 中国央行发布2025年3月金融统计数据报告。3月末，本外币存款余额322.11万亿元，同比增长6.9%。月末人民币存款余额315.22万亿元，同比增长6.7%。一季度人民币存款增加12.99万亿元。其中，住户存款增加9.22万亿元，非金融企业存款增加1.74万亿元，财政性存款增加8190亿元，非银行业金融机构存款增加3090亿元。3月末，外币存款余额9598亿美元，同比增长15.3%。一季度外币存款增加1069亿美元。
• 中国央行：一季度人民币贷款增加9.78万亿元。分部门看，住户贷款增加1.04万亿元，其中，短期贷款增加1603亿元，中长期贷款增加8832亿元；企（事）业单位贷款增加8.66万亿元，其中，短期贷款增加3.51万亿元，中长期贷款增加5.58万亿元，票据融资减少5442亿元；非银行业金融机构贷款减少866亿元。
• 央行公布数据显示，初步统计，2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加9.7万亿元，同比多增5862亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少967亿元，同比多减2490亿元；委托贷款增加55亿元，同比多增1050亿元；信托贷款增加531亿元，同比少增1452亿元；未贴现的银行承兑汇票增加5300亿元，同比少增202亿元；企业债券净融资5251亿元，同比少4729亿元；政府债券净融资3.87万亿元，同比多2.52万亿元；非金融企业境内股票融资962亿元，同比多199亿元。
• 第一财经：中国半导体行业协会官方微信发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知。通知明确，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。请在申报时准备好PO证明材料，以备海关核查。这意味着，部分在美国流片生产的半导体产品可能因关税影响而涨价。
• 商务部：商务部发言人在答记者问时表示，美方对华轮番加征畸高关税已经沦为数字游戏，在经济上已无实际意义，只会更加暴露出美方将关税工具化、武器化，搞霸凌胁迫的伎俩，并沦为笑话。如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会。但是，倘若美方执意继续实质性侵害中方权益，中方将坚决反制，奉陪到底。
• 中国政府网：国务院发布关于《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》的批复。在已有试点地区基础上，将大连市、宁波市、厦门市、青岛市、深圳市、合肥市、福州市、西安市、苏州市等9个城市纳入试点范围。
• 商务部：2025年金砖国家经贸联络组第二次会议以视频形式举行。会上，金砖成员专门就美“对等关税”政策深入交换意见，对相关措施引发的贸易紧张局势表示严正关切，并呼吁共同反对单边主义和贸易保护主义。
• 金融监管总局：发布关于促进金融资产管理公司高质量发展提升监管质效的指导意见，聚焦发挥特色功能，加快培育核心竞争力。加强投研能力建设，增强对宏观经济、相关产业、行业、企业的研判分析和投资机会把握能力。探索利用大数据、人工智能等提升经营管理质效，推进科技赋能和数智化转型。
• 央行：四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。《意见》从加大体育产业发展重点领域的金融支持力度、着力提升金融服务体育产业发展的专业化能力、强化组织实施保障等三方面提出16项具体举措。
• 中国证券报：上海市进一步加力支持汽车置换更新，将汽车置换更新补贴范围扩大至外牌旧车。其中，自2025年1月1日至2025年12月31日，个人消费者购买10万元以上（含）的新能源小客车新车，且在规定期限内转让（不含变更，下同）本人名下在外省市登记的小客车，给予一次性1.5万元定额补贴。
• 上观新闻：近日，商务部组织有关商协会、大型商超和流通企业座谈，研究更好发挥各自优势，帮助外贸企业扩宽内销渠道，同时通过“内外贸一体化”政策帮助外贸企业开拓国内市场。在政策号召下，电商、超市等多家零售巨头已出手帮助外贸企业转内销。
• 中国基金报：步入4月，多家银行相继下调存款利率。近日，平安银行、南京银行以及部分区域性中小银行均对存款利率进行下调。本轮调整的主要对象仍为中长期存款，下调幅度在10bp至40bp区间。多家银行3年期存款利率告别“2字头”。
• 科创板日报：日前，一批重约20吨的大科学装置关键部件将从合肥港出发，经由上海远渡重洋运向法国，为全球最大“人造太阳”——国际热核聚变实验堆（ITER）补充关键“生命线”。此次从中国运往法国ITER现场的部件属于ITER磁体馈线系统，由中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所（以下简称等离子体物理研究所）研制。
• 科技日报：日前，全球首座海上移动式油田措施平台“增产一号”在山东青岛开工建造。它的开工标志着全球首座海上移动式油田措施平台进入实质性建造阶段。此次开工建造的“增产一号”，可为渤海油田提供集稠油热采、酸化、压裂等多项作业服务。
• 科技日报：中国航空制造技术研究院高能束流发生器实验室内，首次实现我国在模拟微重力环境下，应用冷阴极电子枪“太空级”3D打印。报道称，一台两米见方的3D打印机制造了一件精密钛合金结构件，该设备有望成为我国“太空制造”中的加工利器。
• 证券时报网：广汽发布C01、G-T01、G-T02等12款自主研发的车规级芯片，使用场景覆盖智能汽车电源管理、制动、集成安全等多个领域。有分析称，在软件定义汽车、智能化、电动化趋势下，智能车控领域对于高性能、高可靠的车规级芯片有了更高的需求。因此，汽车芯片自主可控将是我国汽车产业发展的关键。
• 新华社：中共中央、国务院近日印发《加快建设农业强国规划（2024—2035年）》。规划提出，到2027年，农业强国建设取得明显进展。乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶。到2035年，农业强国建设取得显著成效。乡村全面振兴取得决定性进展，农业现代化基本实现，农村基本具备现代生活条件。到本世纪中叶，农业强国全面建成。乡村全面振兴，农业农村现代化全面实现。
• 商务部：日前，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持召开美资企业圆桌会。特斯拉、GE医疗、美敦力等20余家美资企业代表参会。凌激表示，商务部将一如既往为包括美资企业在内的在华外资企业提供保障，依法保护外资企业合法权益，积极推动解决外资企业问题诉求。中国过去是、现在是、将来也必然是外商理想、安全、有为的投资沃土。
• 　央视网：2025年清明节假期，全国文化和旅游市场安全平稳有序。多地开展形式多样的缅怀英烈、传统文化和踏青旅游活动，红色景区、城市公园、乡村露营等主题游需求旺盛，各地博物馆推出各具特色、寓教于乐的文旅活动，文旅产品供给丰富。经文化和旅游部数据中心测算，清明节假期3天，全国国内出游1.26亿人次，同比增长6.3%；国内出游总花费575.49亿元，同比增长6.7%。
• 央视网：国家邮政局数据显示，今年清明假期，全国邮政快递业揽收和投递快递包裹28.28亿件。其中，揽收13.99亿件，同比增长17%；投递14.29亿件，同比增长15%。春茶、咖啡等包裹寄递业务量增长明显。
• 央视网：据深圳海关统计，今年一季度，深圳港外贸集装箱吞吐量788万标箱，同比增长19.6%，创历史同期新高。深圳港国际班轮航线目前通达全球100多个国家和地区的300多个港口，集装箱吞吐量和全球辐射能力均稳居大湾区港口首位。
• 财联社：广东汕头辖内多家银行近日接到相关调研通知，要求协助了解并报送六大外贸重点行业(包括电子设备、电器机械、文教体娱用品、纺织服装、金属制品、橡胶和塑料制品)企业在“对等关税”公布前后收入、成本、利润等数据的变化情况，企业拟采取和已采取的应对措施，以及企业对政府的政策建议等。每家银行被要求至少提供3家上述行业企业案例和数据，材料上报截止时间为4月9日上午。本次调研要求系有关部门统一布置。
• 人民财讯：《福建省深化内外贸一体化发展实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，融入全国统一大市场。打破地方保护和市场分割，打通制约经济循环的关键堵点，促进商品要素资源在更大范围内畅通流动，2025年底前在省市县三级全面开展市场准入效能评估，推动破除100条以上隐性壁垒；建立重点企业联系机制。
• 证券时报网：据报道，作为对特朗普政府向中国加征关税的回应，中国日前对多种稀土相关物项实施出口管制，其中涵盖了对航空电子设备领域至关重要的资源，这可能会严重影响美国第六代战机项目研发进展。有分析称，号称“工业味精”的稀土正在成为美国军工复合体最痛的软肋。美军现役及在研的153种主战装备中，87%的供应链需要经过中国稀土加工环节。
• 央视新闻：《新发现矿种公告》近日发布，其中确定了一个新矿种——高纯石英矿。它的出现，将改变此前高度依赖进口的局面，助力相关战略性新兴产业的高质量发展。专家表示，高纯石英矿是半导体、光伏等战略性新兴产业必不可缺少的关键基础材料，在国家高科技竞争中起到至关重要的作用。
• 证券时报网：我国科研人员利用稀土元素钪对光催化分解水的催化材料进行改造，成功制备出新型光解水催化材料——金红石相二氧化钛，在模拟太阳光下，其产氢效率比已报道的二氧化钛高出15倍，创造了该材料体系的新纪录。研究员表示，这项研究成果必将加速氧化钛光解水研究的进程。
• 中物联公共采购分会发布关于应对美国霸凌关税，助力国内经济稳定发展的倡议书。呼吁锻造“自主链核”，强化供应链战略，以采购为战略纽带，优先采购国产尖端设备、核心材料与服务，将产业链的“断点”转化为自主可控的“核心支点”。 
• 据商务部消息，4月10日，王文涛部长与二十国集团轮值主席国、南非贸工部长帕克斯.陶视频通话，双方围绕应对美加征所谓“对等关税”，加强中南经贸合作，发挥二十国集团、金砖国家等多边平台作用等问题进行了交流。 
• 4月10日，商务部部长王文涛与沙特商务大臣卡斯比视频通话，双方围绕应对美加征所谓“对等关税”，加强中国—沙特、中国—海合会经贸合作，发挥世贸组织作用、维护多边贸易体制等问题进行了交流。(证券时报) 
• 中华人民共和国和西班牙王国关于加强全面战略伙伴关系的行动计划(2025-2028年)。计划提出，双方支持在电动汽车、工业技术、生态转型等领域开展双向投资，改善投资环境，提供机会均等、公平竞争的营商环境，助力两国企业进入对方市场，深化产业链供应链合作。双方同意进一步扩大农产品贸易往来，造福生产者和消费者。双方有意签署西班牙鲜食樱桃和猪肉输华议定书，并承诺启动促进多种农产品输华协议的谈判。双方同意加强非洲猪瘟和禽流感区域化管理技术交流。(新华社) 
• 2025年4月8日至9日，中国人民银行副行长宣昌能赴马来西亚吉隆坡出席东盟与中日韩(10+3)财政和央行副手会，并代表中方作为10+3财金合作机制联合主席主持相关讨论。会议讨论了美国关税政策对全球和区域宏观经济形势造成的影响、完善清迈倡议多边化(CMIM)机制和10+3宏观经济研究办公室(AMRO)等议题，并在深化区域内政策协调和加强区域金融安全网等领域达成一系列共识。会议一致通过了在清迈倡议多边化机制下以人民币出资的法律安排。
• 日前，中国进出口银行出台《关于培育民营企业国际经贸合作和竞争新优势的专项方案》，《专项方案》围绕加大支持力度、统筹发展与安全、强化落实和保障等三方面推出16条具体措施，进一步强化对民营企业开展对外贸易、“走出去”、参与共建“一带一路”和发展新质生产力等方面的金融支持。根据《专项方案》，进出口银行将积极满足民营企业对外经贸多场景、全链条融资需求，重点支持跨境电商、海外仓、外贸综合服务平台等外贸新业态新模式发展，助力民营企业拓展中间品贸易。(央视新闻)
• 人民银行上海市分行印发《2025年上海信贷政策指引》。《指引》要求，要积极发挥金融支持促消费作用，加大消费信贷投放力度，推动消费场景和消费信贷深度融合，深化对汽车、家装、家电等大宗消费的金融服务，加大对本市商圈升级改造、文化和旅游项目建设升级等优质消费场景建设、升级、改造、运营的信贷支持。要扎实推动股票回购增持贷款业务增量扩面，加强商行与投行联动，持续完善对上市公司和主要股东的综合性金融服务。
• 中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。请在申报时准备好PO证明材料，以备海关核查。具体规定，请大家认真学习《关于非优惠原产地规则中实质性改变标准的规定 海关总署122号令》的内容。中国半导体行业协会建议：“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。
• 上海证券报：多家区域性银行正在密集下调存款利率，调整幅度为5个基点至38个基点，中长期限定期存款利率调整幅度较大。专家表示，该举措主要是为了优化负债结构，应对存款定期化带来的成本上升问题。后续市场利率低位运行、政策利率调整预期、银行负债成本控制需求等多重因素的影响，银行存款利率仍有一定的下调空间。
• 南方都市报：伴随A股上市银行2024年业绩报告陆续出炉，各银行信用卡业务当下的规模态势及转型升级的探索之路初见端倪。据统计，8家银行信用卡贷款规模同比增长，6家银行信用卡贷款规模较去年同期有所减少。资产质量方面，12家银行中，5家银行信用卡不良贷款率下降，6家银行上升，1家银行持平。从行业整体来看，信用卡卡量规模收缩、交易规模下降、不良率上升等问题仍为突出。
• 一季度经济实现良好开局 多领域销售收入稳步提升。增值税发票数据显示，一季度，制造业销售收入同比增长4.8%，占全国销售比重达29.1%，较上年同期提高0.8个百分点，为经济持续增长提供重要支撑。其中，装备制造业销售收入同比增长9.7%，保持较快增长。同时，创新动能不断积蓄。一季度，我国高技术产业销售收入同比增长13.4%，延续较快增长势头。随着我国在人工智能领域取得突破和应用，带动科研技术服务业、信息技术服务业销售收入，均保持两位数以上的增长。（央视）
• 财联社：近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加快构建普通高等学校毕业生高质量就业服务体系的意见》。意见提出，优化培养供给体系，强化就业指导体系，健全求职招聘体系，完善帮扶援助体系，创新监测评价体系，巩固支持保障体系。经过3至5年持续努力，基本建立覆盖全员、功能完备、保障有力的服务体系，为促进高校毕业生高质量充分就业提供坚实保障。
• 证券时报网：日前，北京市医保局等九部门发布《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2025年）》，进一步加强对创新药械研、产、审、用全链条政策支持，优化要素资源配置，培育优质创新生态，推动创新药、创新医疗器械高质量发展。同一天，深圳也发布了支持创新药发展的重磅文件，支持创新产品应用推广。
• 央视网：中国物流与采购联合会公布，3月份中国电商物流指数为110点，较上月上升1.1点。分项指数中，总业务量指数回升明显，其中，西部地区回升幅度最大。农村电商物流业务量指数也显著回升，同比增长超过25%。3月份，电商物流企业服务能力全面恢复，服务效率也在稳步提升，物流时效、履约率等指数较上月均有回升，企业库存周转速率继续加快，电商物流活跃度进一步加强，电商物流运行呈现向好发展态势。
• 新华财经：随着监管政策的及时介入，近期消费信贷市场迎来重要转折。“2”字头利率的消费贷已难觅踪迹。在监管引导下，4月1日以来，各大银行的消费贷产品利率都回到了3%以上。今年以来，银行消费贷利率走低持续受到市场关注。尽管“价格战”暂告一段落，但消费贷仍然是今年各大银行发力的贷款投放方向。
• 央视网：我国首个海陆一体海上风电柔直输电工程开工建设。工程起于广东阳江三山岛风电场，止于广东江门，线路总长293公里。其中，海底电缆长115公里，将于2026年10月投产。投产后，每年可向粤港澳大湾区提供清洁电能约60亿度。
• IT之家：国家知识产权局信息显示，华为技术有限公司日前公布了一项名为“三进制逻辑门电路、计算电路、芯片以及电子设备”的专利。专利摘要显示，本申请提供的三进制逻辑门电路可以减少三进制逻辑电路中的晶体管数量，降低三进制逻辑电路的功耗，以及提高三进制逻辑电路的计算效率。
• 第一财经：微软中国方面在正式声明中回应了关于微软在中国停止运营的传闻。声明称，“有关微软将停止在中国运营的报道，信息不实。有关微创Wicresoft公司的业务和运营的任何问题应直接向他们咨询。”

　房地产

• 第一财经：近期，核心城市的拆迁和城市更新项目进度正在显著提速。在广州，停滞十余年的三元里村改造终于全面启动征收工作，项目迎来实质性进展；在上海的外围郊区，今年清明节前夕，正在推进“城中村”改造的新场镇项目集体土地部分完成全部签约，5个地块实现清盘。业内人士预计，2025年若完成100万套城中村改造和危旧房改造的货币化安置，乐观估计将拉动2亿平方米商品房库存去化。
• 第一财经：深圳房产中介机构乐有家联合一新房项目财富城，推出“以旧换新”3.0版。本次活动支持异地客户参与，不限制“旧房”所在城市，可覆盖全国购房者的跨城置换需求，购买合作试点项目财富城的房源时有独家折扣，并享有“60天无忧退定”的权益。同时，此次还给出了“卖旧”补贴。活动显示，对于广东省内的旧房，若购房者通过乐有家卖出且购买财富城的房源，开发商会给予3万元补贴，降低卖旧房压力，进一步激活跨城改善需求。
• 第一财经：行业报告显示，春节过后，北京办公楼市场情绪有所回暖，问询量与带看量逐步攀升。第一季度北京全市新租交易总面积超过2023年和2024年同期水平。搬迁依旧是新租活动的主要构成部分，占新租交易总面积的近八成。在头部TMT企业的带动下，扩租需求数量和面积占比均出现回升。
• 证券时报网：在一系列政策支持下，一线及核心二线城市房地产市场明显回稳。一线城市新房、二手房成交量同比均大幅增长，其中，北京新房成交面积同比增长46%，深圳二手房成交套数同比增长58%。二线城市中，宁波、合肥、苏州、杭州、成都等城市成交量同比增幅明显。业内人士认为，在外需承压情况下，扩内需政策有望进一步发力，房地产作为内需重中之重，二季度相关支持政策有望加快落实。
• 证券时报网：3月，租赁住房公募REITs发行速度加快，“首发”和“扩募”均有新突破。中指研究院指出，汇添富上海地产租赁住房REIT自3月5日获批至上市仅用时18个工作日，刷新了公募REITs市场的新纪录。3月26日，华夏北京保障房REIT扩募申请正式获批，成为国内首单保租房REITs扩募项目。此外，保障性住房再贷款等信贷支持与租赁住房ABS等融资也在稳步推进。
• 央行：3月，个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，同比下降约60个基点。有业内人士表示，推动社会综合融资成本下降需要综合施策，货币政策、产业政策、信贷政策、银行内部配套制度等应加强协调配合。
• 浙江省杭州市：4月11日挂牌钱塘区3宗涉宅地块，起始总价25.73亿元，地块将于5月13日正式交易。本次挂牌出让按照价高者得的原则确定竞得人。
• 中指院：3月10日-4月6日，华东区重点城市上海、杭州、苏州累计开盘75次，共推出房源7893套。本月刚需、改善等各类型产品分布均匀。在去化表现上，上海、杭州、苏州整体去化表现较好。
• 中国经营报：今年一季度，上海市豪宅市场供应节奏虽然有所放缓，但市场需求并未减退，涌现出了多个“日光盘”。仅在3月，上海市就有3个均价超过10万元/平方米的高端项目入市。其中，嘉里建设金陵华庭和能建·西岸誉府两个项目均实现了“日光”。
• 华夏时报：数据显示，今年一季度，上海投资市场上共进行了24宗大宗交易，成交活跃度明显回升。其中，长租公寓项目热度大涨，成交总额接近40亿元，首次超过办公类资产。除长租公寓项目外，办公类资产在投资市场上仍占据重要位置，一季度成交占比为29%。尽管如此，由于新项目入市，上海甲级办公楼市场空置率还在进一步提升，租金仍处下行通道，不过下降幅度已经收窄。
• 证券时报：海南省调整优化住房公积金贷款政策，包括调整最高贷款额度、调整二套房存贷挂钩机制、调整贷款最低首付比例、统一异地贷款政策、实行最高贷款额度与个贷率联动机制、具体贷款可贷金额核定等。调整贷款最低首付比例方面，购买除保障性住房以外自住住房贷款最低首付比例首套和二套统一调整至20%。保障性住房贷款最低首付比例15%。
• 人民财讯：日前，辽宁省发改委发布《辽宁省大力提振消费若干举措（征求意见稿）》。其中提出，稳定住房消费。加大专项债对收购存量商品房用作保障性住房的支持力度。深入推进“好房子”建设，适度提高住宅建设标准，因地制宜增加改善性住房供给，有序推进现房销售。支持缴存人提取个人账户住房公积金支付购买新建商品房首付款。推动落实住房交易税费优惠政策，加大信贷支持力度。开展城中村、城市危旧房和老旧小区改造，鼓励引导实施房票安置。
• 人民财讯：据“深圳发布”消息，一季度，深圳市房地产市场持续回暖向好。据深圳市住房和建设局获悉，2025年一季度全市新建商品住宅、二手住宅合计成交超2.6万套，同比增长67.7%，继1月实现“开门红”后，3月市场热度持续攀升，“小阳春”行情成色十足。
• 广州日报：一季度，核心城市加快优质地块供应节奏，叠加房企拿地进一步聚焦，带动一季度300城宅地出让金同比增长26.5%，平均溢价率达13.6%，这一数据较去年同期提升8.1个百分点。而从供应情况来看，土拍的热度将很有可能在“银四”期间延续。数据显示，4月重点城市住宅用地待拍清单中，北京、广州、杭州、成都、南京等地均有地块计划出让，整体来看，预计核心城市优质地块仍将吸引房企竞拍。
• 官方：加强农村宅基地规范管理，允许农户合法拥有的住房通过出租、入股、合作等方式盘活利用；5、合肥无偿献血2000毫升可终身免费坐地铁公交？血站回应：属实，暂无期限限制；
• 上海楼市“金三”成色十足：二手住宅成交近2.7万套，多个新房项目开盘日光；
• 房地产行业第15周周报（2025年4月5日-2025年4月11日）中银国际证券股份有限公司  证券分析师：夏亦丰本周新房二手房成交同比增速转负，财政部、住建部宣布2025年继续推进城市更新行动新房成交面积环比跌幅扩大，同比由正转负。二手房成交面积环比由负转正；但同比由正转负新房库存面积同环比均下降；去化周期同环比均下降。
• 核心观点：新房成交面积环比跌幅扩大；同比由正转负。40个城市新房成交面积为192.0万平，环比下降30.8%，同比下降14.8%，同比由正转负，同比增速较上周下降了37.0个百分点。一、二、三四线城市环比增速分别为-35.8%、-22.0%、-40.5%，同比增速分别为-9.5%、-17.0%、-15.8%。其中一、二、三四线城市同比增速较上周分别下降了19.0、34.6、68.6个百分点。二手房成交面积环比由负转正；同比由正转负。18个城市成交面积为202.2万平，环比上升19.0%，同比下降15.3%，同比增速较上周下降了48.5个百分点。一、二、三四线城市环比增速分别为-4.2%、27.3%、31.3%，同比增速分别为11.3%、-32.9%、-14.7%。其中，一线城市同比涨幅较上周下降了80.8个百分点，二线城市同比跌幅较上周扩大了26.1个百分点，三四线城市同比增速较上周下降了53.3个百分点。新房库存面积同环比均下降；去化周期同环比均下降。12个城市新房库存面积为8728万平，环比增速为-0.2%，同比增速为-16.9%；去化周期为13.8个月，环比下降0.3个月，同比下降10.6个月。一、二、三四线城市新房库存面积去化周期分别为15.5、10.3、43.0个月，一、二、三四线城市环比分别下降0.04、0.5、0.3个月，同比分别下降9.4、10.9、32.4个月。土地市场环比量价齐跌，同比量价齐涨，溢价率同环比均下跌。百城成交土地规划建面为1593.3万平，环比下降13.1%，同比上升135.0%；成交土地总价为358.3亿元，环比下降54.8%，同比上升497.7%；楼面均价为2249元/平，环比下降48.0%，同比上升154.4%；土地溢价率为2.7%，环比下降0.4个百分点，同比下降8.6个百分点。房企国内债券发行量同环比均上升。房地产行业国内债券总发行量为199.4亿元，环比上升207.7%，同比上升30.9%（前值：-15.2%）。总偿还量为122.5亿元，环比上升39.6%，同比下降39.3%（前值：15.3%）；净融资额为76.9亿元。板块收益有所上升。房地产行业绝对收益为-1.5%，较上周上升0.6pct，房地产行业相对收益（相对沪深300）为1.4%，较上周上升0.9pct。房地产板块PE为21.66X，较上周下降0.15X。
• 政策：4月8日，财政部、住建部联合发布《关于开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动的通知》，宣布2025年继续推进城市更新行动，按区域差异化补助，重点补齐基础设施短板，加强消费型基础设施建设，促进城市基础设施建设由“有没有”向“好不好”转变。此次中央财政支持力度较大，其中：东部地区每个城市补助总额不超过8亿元，中部地区每个城市补助总额不超过10亿元，西部地区每个城市补助总额不超过12亿元，直辖市每个城市补助总额不超过12亿元。资金根据工作推进情况分年拨付到位。本周地方层面，广州政府发布《广州市进一步促进企业投资发展的若干措施》，根据新政，广州市将根据土地成熟度及企业预期，合理推荐项目用地，原则上不向企业供应摘地后3个月内不具备动工条件的用地。以上措施的实施，有助于缩短开发商从拿地到开工的时间进度，加快项目落地速度，提高土地使用效率。济南市政府印发《济南市保障性住房配售和封闭管理办法》；青岛进一步畅通住房保障体系内部转换渠道，允许符合条件的公租房、保障性租赁住房群体申购配售型保障房；贵阳宣布《贵阳市住房租赁管理条例》将于8月1日施行，通过明确标准和要求，增强市场透明度，促进住房租赁市场健康有序发展；海南上调公积金贷款额度。我们认为，4月20日调降5年期LPR的概率较高，一方面是应对“中美关税摩擦”的措施之一；另一方面，地产基本面数据走弱，在其他政策落地缓慢的情况下，货币政策的宽松更为直接。同时，本月底政治局会议也将会是一个重要的时间点，地产及地产链都将会是这一轮提振内需的重要发力点，稳住地产市场将能给消费政策带来更多发力空间。
• 投资建议：短期来看，从4月中旬开始建议重点关注地产板块行情。3月以来地产数据走弱，叠加中美关税摩擦的影响，将加速房地产“止跌回稳”的相关措施推进，包括5年期LPR的下调、核心城市的限购限售政策松绑等等，都可能是调整方向。同时，本月底将召开政治局会议，前期也会有政策博弈带来的板块行情。我们认为，地产从标的来看，一方面，流动性安全、重仓高能级城市、产品力突出的房企或更具备α属性；另一方面，得益于化债、政策纾困、销售改善等多重逻辑下的困境反转的标的或具备更大的估值修复弹性。现阶段我们建议关注四条主线：1）基本面稳定、在一二线核心城市的销售和土储占比高、在重点城市的市占率较高的房企：绿城中国、滨江集团、华润置地、招商蛇口、越秀地产。2）从2024年以来在销售和拿地上都有显著突破的“小而美”房企：保利置业集团、城投控股。3）经营或策略上有增量或变化的房企：金地集团、龙湖集团、信达地产。4）受益于二手房市场持续量价修复的房地产经纪公司：贝壳-W、我爱我家。风险提示房地产调控升级；销售超预期下行；融资收紧。

A 股

• 中国证券报：最近一周，A股回购、重要股东增持出现“井喷式”增长。4月6日至4月12日，A股重要股东二级市场增持金额合计达到60.47亿元。回购方面，最近一周，A股共有743家上市公司发布回购相关公告，涉及回购金额合计约378.89亿元。此外，4月7日以来，已有48家中央企业宣布增持回购。
• 财联社：根据最新数据，沪市公司中，有202家连续三年股息率不低于3%，其中56家更是连续三年股息率超过5%，如中国石油、中国石化、中国神华、中远海控等。截至2025年4月11日的最新数据显示，上证指数股息率达3.10%，这一股息率水平在全球主要股票指数中位居前列。
• 财联社：截至目前，已有交银理财7家理财机构公开表态加码ETF投资。有业内人士对此直呼“力度史无前例”。据悉，兴银理财将用自营资金增持公司含权产品。信银理财相关人士也表示，将通过“固收+多策略多资产”组合配置，加大权益类资产配置力度。
• 上海证券报：4月以来，超2100亿元涌入权益类ETF。与此同时，权益类基金发行也掀起小高潮，统计数据显示，4月权益类新基金发行规模已超过225亿元，部分基金发行规模超过40亿元。主动权益类基金经理也快速出击。多只次新基金净值从4月7日开始出现明显波动，表明基金经理在市场巨震之时快速进场。
• 4月11日，香港恒生指数收涨1.13%，报20914.69点；恒生科技指数收涨1.8%，报4900.43点。
• 国内期货：4月11日，国内商品期货收盘涨多跌少。NR、苯乙烯等涨超3%，豆一、原油等涨逾2%，沪锌、沥青等涨超1%，棕榈油、淀粉等小幅上涨；玻璃跌超3%，焦煤跌逾2%，多晶硅、焦炭等跌超1%，豆粕、菜粕等小幅下跌。
• 人民币：4月11日，在岸人民币北京时间16:30收报7.32450，较上一交易日涨184个点。离岸人民币北京时间18:00报7.30621，较上一交易日涨447.7个点。在岸/离岸人民币北京时间18:00价差为-32.1点。
• 人民币外汇掉期：4月11日，截至北京时间16:30，美元兑人民币6个月掉期报-1035.00点，美元兑人民币1年掉期报-2123.00点。
• 在第四家外资独资券商法巴证券宣布正式展业后，不到10天，第五家外资独资券商瑞银证券有限责任公司也宣布即将到来。
• 京东宣布将推出2000亿出口转内销扶持计划。
• 茅台集团赴比亚迪、华为拜访交流。
• 外媒：字节跳动2024年净利润为330亿美元，同比增幅为6%，增速较2023年下滑。
• 宁德时代回应在香港交易所上市：消息属实。
• 北京市国资委：国有股东按市场化原则适时增持股票，具备条件的上市公司有计划实施股票回购。
• 商务部：将护盾人工智能公司等6家美国企业列入不可靠实体清单，将12家美国实体列入出口管制管控。
• 商务部就美方发布TikTok延期行政令答记者问：反对无视市场经济规律、强取豪夺、损害企业正当权益的做法。
• 新华社：4月8日，中国人民银行和中央汇金公司重磅发声。中央汇金明确了自己是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。央行表示，必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持。
• 社保基金：全国社会保障基金理事会始终坚持长期投资、价值投资、责任投资理念，坚定看好中国资本市场发展前景，主动融入国家发展战略，近日已主动增持国内股票，近期将继续增持。在积极开展股票投资的同时实现基金安全和保值增值。
• 保险资金第二批私募证券基金长期股票投资试点正在加快落地。
• 上交所召开证券经营机构座谈会：坚定看好中国资本市场发展前景。
• 上海三大国资平台齐发声，坚定看好中国资本市场，坚决维护资本市场平稳运行。
• 财联社：中央汇金、中国诚通、中国国新三大央企集体宣布出手，增持中国股票资产。A股市场周一遭遇较大幅度调整，盘中及盘后，中央汇金、中国诚通、中国国新纷纷出手增持中国股票资产，坚决维护资本市场平稳运行，并表示坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本。
• 中央汇金、中国诚通、中国国新均表示，坚定看好中国资本市场发展前景，维护市场平稳运行。中央汇金称，未来将继续增持ETF。
• 浙江省属国有上市公司股票回购增持工作座谈会召开，坚决维护资本市场平稳运行。
• 国家电投宣布加快推进并购重组。
• 国泰君安：公司A股证券简称将于2025年4月11日起由“国泰君安”变更为“国泰海通”，公司A股证券代码“601211”保持不变。公司H股证券简称的变更时间将在获得香港联交所关于变更证券简称的同意后再行确定。公司H股证券代码保持不变，仍为02611。
• 中国诚通拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元，用于增持上市公司股票。
• 比亚迪：预计一季度净利润同比增长86.04%-118.88%。
• 回购增持提高回报，数百企业护盘给力。受美国所谓“对等关税”政策影响，近期全球市场波动加剧。在此背景下，4月8日，央企、地方国企、上市公司密集发布增持、回购、资产注入、提高分红比例计划或进展，集体提振投资者信心，甚至有不少上市公司罕见表示将“加快回购”“加快增持”，充分体现了维护上市公司价值的坚定决心。据记者粗略统计，4月7日至4月8日晚8点整，两市共有近百家公司发布增持计划，超200家公司发布回购计划或进展，合计超300家。
• 香港特区政府财政司司长陈茂波：目前的波动性不需要采取极端措施。
• 招商系上市公司表示将加快实施回购公司股份。
• 宁德时代：拟40亿元-80亿元回购股份。 

热点新闻简述

• 中国央行3月末外汇储备3.241万亿美元，增加134.41亿美元，央行连续第五个月增持黄金
• 商务部：近期已组织座谈会研究帮助外贸企业扩宽内销渠道。自贸试验区内有关特殊监管区域现行保税政策维持不变。
• 近期各家商业银行正加快落地回购增持贷款，初步测算，授信总额已超过3000亿元。
• 国家主席习近平会见西班牙首相桑切斯。
• 国家主席习近平将对越南、马来西亚、柬埔寨进行国事访问，在赴河内对越南进行国事访问之际，习近平在越南《人民报》发表题为《志同道合携手前行继往开来续写新篇》的署名文章。
• 国务院：将大连、宁波等9个城市纳入服务业扩大开放综合试点范围。
• 商务部回应美豁免部分产品所谓对等关税：这是美方修正单边错误做法的一小步；敦促美方彻底取消“对等关税”。
• 中方将原产于美国的进口商品加征关税税率由84%提高至125%；美方后续继续加征关税，中方将不予理会。
• 中欧双方团队已就电动车谈判开始接触，欧盟或取消中国生产电动汽车反补贴税。
• 金砖国家召开经贸联络组第二次会议，强调共同维护多边贸易体制，反对单边主义和贸易保护主义。
• 玉渊谭天：中方正在和更多国家共同应对美滥施关税。
• 央行：一季度社融增量累计为15.18万亿元，人民币贷款增加9.78万亿元；3月末M2余额326.06万亿元，同比增长7%。中国3月社融增量5.89万亿元，新增人民币贷款3.64万亿元，M2-M1剪刀差缩小。
• 中国人民银行发布数据，2025年一季度我国人民币贷款增加9.78万亿元，3月份增加3.64万亿元，同比多增5470亿元。
• 3月个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，同比下降约60个基点。
• 中国人民银行等四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。
• 中国人民银行副行长宣昌能出席并主持东盟与中日韩财政和央行副手会。
• 金融监管总局：做强做优不良资产收购处置业务，服务化解中小金融机构、房地产等领域风险。
• 中国进出口银行出台专项方案，培育民营企业国际经贸合作和竞争新优势。
• 中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知。
• 中国宣布自4月12日起对美关税税率由84%提高至125%。商务部：倘若美方执意继续实质性侵害中方权益，中方将坚决反制，奉陪到底。
• 商务部就美方豁免部分产品的“对等关税”答记者问：这是美方修正单边“对等关税”错误做法的一小步。
• 报道：被豁免的电子产品将被征收单独关税。
• 玉渊谭天：中方正在和更多国家共同应对美滥施关税。中欧双方团队就电动车谈判开始接触。
• 国家主席习近平在越南媒体发表署名文章
• 商务部、国家卫生健康委等12部门关于印发《促进健康消费专项行动方案》的通知。
• 文化和旅游部对赴美中国游客发布风险提示。教育部发布留学预警：近期选择赴美有关州学习时做好安全风险评估。
• 中方将原产于美国的进口商品加征关税税率由84%提高至125%
• 中欧双方团队已就电动车谈判开始接触，或取消中国生产电动汽车反补贴税
• 中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知
• 商务部部长王文涛与世贸组织总干事伊维拉视频通话。
• 河南省发文支持家装厨卫“焕新”，每套房最高补贴2万元。
• 中物联公共采购分会发布关于应对美国霸凌关税，助力国内经济稳定发展的倡议书。
• 中汽协：一季度汽车行业开局运行良好，新能源汽车销量占总销量的41.2%。
• 2025年度总票房破250亿，哪吒2票房占比超六成。国家电影局：适度减少美国影片进口数量。
• 中国国产飞机C909老挝商业首航仪式在万象举行。
• 国内金饰价格跟随国际金价上涨，周生生足金饰品价格突破1000元/克。
• 中国组装美国iPhone机型的产线停工？供应链厂商：纯属误传。
• 阿联酋调整对中国公民免签入境停留期限，每180天内总停留时间不超过90天。
• 商务部将美国光子公司等12家实体列入出口管制名单，护盾人工智能等6家实体被纳入不可靠实体清单。
• 截至4月11日，今年我国快递业务量已突破500亿件，较去年提前18天完成。
• 第五届中国国际消费品博览会在海南海口正式开馆，共有71个国家和地区参展。
• 全国铁路一季度发送货物9.7亿吨，增长3.1%。
• 4月17日国内油价或大幅下调430元/吨。
• 离境退税“即买即退”8日起全国推广。
• 李强同欧盟委员会主席通电话：中欧应加强沟通协调，扩大相互开放，维护自由开放的贸易投资。
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