微策略公司首席执行官迈克尔·塞勒（Michael Saylor）在数字资产峰会上表示，比特币将在未来20年内达到1300万美元。

他的理由是，比特币作为一种稀缺的数字商品具有独特属性，其2100万枚的固定供应量使其成为无与伦比的价值储存手段，与黄金和石油等传统商品不同，后者供应量可随需求增加而扩大。

他还提到，美国政府已通过总统唐纳德·特朗普签署的行政命令承认比特币为战略资产，并建立了“比特币战略储备”。

然而，比特币价格从近11万美元下跌，如今也只有8.5万美元，塞勒近期的平均购入价格都在9万-10万美元左右。对于当前价格，他说：“现在到了转折点…只需花 8 万美元就能买到比特币，这简直是笑话…。”他坚信比特币的长期潜力，并将其视为“数字黄金”和全球金融的重要组成部分。

作为比特币的布道者，塞勒，已经把以前的『颠覆法币的叙事』，变更为，「价值存储」，而贝莱德为代表的华尔街资本索性称之为「数字黄金」，「黄金2.0」，从一种赛博朋克的网络货币，已经成了华尔街的一种资产。

显然，叙事的变更也因为历史上的比特币一次关键硬分叉，比特币核心开发小组坚持小区块获得成功离不开关系。投资者已经用钱做了投票，比特币不在是革新的点对点支付系统的货币或者钱。小区块的比特币（BTC)显然在货币作为交换媒介的基础功能上，有致命伤。无论是基础网的转账速度，还是交易费用，以及现实中的支付，即使是借助第二层的闪电网络的应用尝试，基本上在实践中，都显示出低效，高成本且不受欢迎的。

但是，这并没有浇灭投资者的热情。相反投资比特币的人更多了。随着现货ETF产品的建立，传统资金正在进入，比特币正在蜕变，逐步资产化，美股化。它挑战法币系统，和传统金融的英雄救主的角色渐渐褪色，它的波动性，让华尔街视之为风险资产。在市场流动性充足的时候，比特币的价格被资金推高，一旦遇到美联储和美国政府收紧银根，比特币的价格随之影响而下调。

比特币资产化，美股化，这是双刃剑，由于它本身没有内在价值，比如公司会产生利润，没有用途（像以太坊在生态建设上作为燃料，像黄金有使用价值），它的价格依托，或者说它的价格表现主要是靠资金，或者流动性。

最近最明显的例子，3月19日，美联储主席鲍威尔决定放缓量化紧缩，比特币的价格出现大幅飙升。而此前，机构预计2025年比特币会创新高，甚至涨到25万美元的一个最重要的依据就是，「美联储将进入降息循环，而宽松的货币，助推比特币资产的成长」。同样，在2020-2021年量化宽松的货币政策下，比特币创了新高，之后因为美联储加息抗通胀，比特币又从6.9万美元跌到1.5万美元。

既然如此，我们来讨论一下，塞勒所谓20年内价格达到1300万美元的可能性又多大。

首先，不可否认，比特币的固定供应量为2100万枚，它无法像黄金或石油那样通过技术或资本增加供应。但是这不是绝对的，只要超过半数以上的矿工觉得比特币的奖励不够了，也还是可能，更换算法，也就是硬分叉，支持2100万上限的矿工，可以继续按照过去的算法挖矿，而另一半人，可以用新算法来提高了上限，以此提高收益。比特币这种分叉，对比特币价格冲击会非常大。

我们知道，2100万上限这种稀缺性，理论上支撑了比特币资产价格的长期上涨潜力，但是这不是绝对的，因为同样稀缺的BCH，BSV，价格却没有很出色的表现。价格是由供需双方决定的。

那么，比特币的需求则与市场参与者的数量、资金流入规模以及交易市场的流动性密切相关。从需求端看，最直接的需要资金进入。

如果比特币如塞勒所说的，达到1300万美元，意味着其市值将达到约273万亿美元，相比，当前全球股市总市值才100万亿美元左右，黄金总市值才13万亿美元左右，273万亿美元市值，将远超当前全球金融资产总和。这样的资产规模，需要比特币取代现有金融体系的大部分功能，而不仅仅是价值储存。

也就是说，比特币要吸收巨额资金流入才能支撑1300万美元的价格。如果比特币市值273亿美元，那么它将成为全球金融的主导资产。到那时候，国家央行和主权基金，养老金，财政储备，银行，公司都需要储备比特币，这样的需求量才行。

我们看到，塞勒花20亿美元来买比特币，但比特币的价格并没有很大的涨幅，如果，要比特币涨到1300万美元，市场必须具备足够的流动性，并且大量流入比特币，才能支持这样的价格。

目前，比特币的日交易量在数十亿美元级别，主要集中于中心化交易所（如Binance、Coinbase）和部分去中心化平台。尽管其流动性在加密货币中较高，但与传统金融市场（如股票或外汇市场，每日交易量达数万亿美元）相比仍显不足。

真的达到那样体量，不仅需要大量的机构投资者（如基金、对冲基金）大规模进入，需要海量的「稳定币」的资金量，目前稳定币体量是无法匹配如此高的市值预期。

20年涨到1300万美元，算复合增长率（CAGR），已经达到了27.5%。以前，比特币确实经历过爆炸性增长。例如，从2015年的200美元涨到2021年的69,000美元，年化增长率约为125%。但随着市值增加，增长速度通常会放缓，因为吸引新资金的边际难度上升。27.5%的年化增长率在20年内并非不可能，但需要持续的强劲需求和市场。当然还有一种可能，法币在未来20年法定货币（如美元）因超发或经济危机，出现大幅贬值，

就算比特币资产规模达到了273万亿美元，因为市场过于集中化，只要少数OG大户（如“鲸鱼”），他们稍微的减持和增持，就能主导价格波动，加剧市场不稳定性。而这种不稳定性和波动，恰恰是避险资金需要回避的，比如央行，养老金，主权基金，保险公司的资金，他们是厌恶风险资产的。所以，要比特币成为无风险资产，需要去掉这些不确定性。

还有一个技术的问题，几十年后，量子计算机是可以破解远古账户，这些远古账户，如中本聪账户里有100万枚比特币，如果被破解，等于释放了大量的比特币供应，对价格会造成巨大打击。这是悬在所有比特币持有者头上的达摩之剑。对于求安稳的养老金和央行，政府储备，他们是很难接受「这种不可预测的资产缩水风险」。

所以，塞勒的1300万美元预测在现实概率较低。但是如果，若全球法定货币体系崩溃，比特币成为主导储备资产，同时技术进步（如闪电网络）使其广泛用于交易，1300万美元可能实现。这需要年均增长率保持在25-30%，且全球财富大规模重新配置。如果，比特币在20年内可能涨到数十万至数百万美元（例如50万-200万美元），成为重要但非主导的资产类别。这需要年均增长15-20%，与机构采用和通胀对冲需求一致。

塞勒的预测更多是基于信仰和极限推演，而非当前趋势的线性延伸，而且更像是对比特币持有者的信心喊话。其核心假设——比特币将取代传统金融体系的大部分功能——在20年内实现的难度极高。考虑到流动性和实用性限制，我认为比特币更可能在2045年达到数百万美元级别（如100万-300万美元），而1300万美元则需要几乎完美的条件叠加。

塞勒的1300万美元预测是鼓舞人心的愿景，反映了他对比特币潜力的坚定信念，但从实际经济规模和市场动态看，这一目标在20年内实现的可能性偏低。更现实的预期是比特币稳步增长，成为全球金融的重要组成部分，但未必达到如此夸张的高度。时间会给出答案，而塞勒的乐观态度无疑为市场注入了信心。