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中国经济温和复苏支撑大宗商品需求,但短期价格还将回落
陆一夫 来源: 2024-01-05 06:20
        
重点摘要
凯投宏观的分析师表示,中国经济今年可能会继续温和复苏,对大宗商品的需求将保持在高位

中国物流与采购联合会今天(1约5日)公布了2023年12月份中国大宗商品指数。从指数的变化情况看,大宗商品供应量、销售量均保持了上升走势,但增速放缓。综合来看,当前国内大宗商品市场供应宽松,市场库存整体减少。

中国经济温和复苏支撑大宗商品需求,但短期价格还将回落

2023年12月份,中国大宗商品指数为100.7%,较上月回落0.6个百分点。分项指数显示,供应量、销售量均保持上升走势,其中,供应量升幅有所收窄,销售增速小幅回升,而库存量呈下降走势。

凯投宏观的分析师表示,中国经济今年可能会继续温和复苏,对大宗商品的需求将保持在高位。

图:中国制造业活动处于收缩区间 来源:Bloomberg

图:中国制造业活动处于收缩区间 来源:Bloomberg

他们在一份报告中写道:

“12月建筑业采购经理人指数(PMI)上升至六个月高点,反映了国家基础设施支出的增加,这可能意味着,房地产行业的短期疲软开始暂停,进一步的房地产政策放松正在进行中,我们预计,2024年上半年中国经济增长将出现适度的周期性复苏,这意味着对大宗商品的需求将保持弹性,这应该是支撑大多数大宗商品价格的一个因素。”

近几个月以来,尽管工厂出厂价持续低迷,但中国的大宗商品进口一直保持强劲,因为人们预计政府的支持措施将提振消费;铜和铁矿石近期的走势强化了这种预期。

但短期来看大宗商品价格还将回落

目前进入1月份,随着前期宏观利好消息被市场逐步消化,叠加随着天气逐渐变冷以及春节临近,市场需求将继续下降,终端企业需求将有所放缓,贸易商也将逐步季节性离市,整体交易活跃度下降。同时由于资金压力趋于加大,供方为了回笼资金,会有意加快出货速度,大宗商品价格走势趋于走低。

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